Qu'est-ce que l'exposition économique?
À mesure que le nombre d'entreprises participant aux marchés internationaux augmente, la menace d'une exposition économique augmente également. L'exposition économique est le risque de faire des affaires à l'étranger. Parmi les risques les plus courants figurent la fluctuation des taux de change, des gouvernements instables et des économies instables. La possibilité que des pays étrangers n'honorent pas leurs dettes est un autre facteur. Une autre considération est l'augmentation des dépenses liées à la protection de la santé et de la sécurité des employés. Ces facteurs ont une incidence sur les flux de trésorerie et les résultats d'une entreprise, mais le potentiel de revenus à long terme des activités à l'étranger rend les risques acceptables pour de nombreuses entreprises.
Un exemple de risque économique est le cas où une entreprise passe un accord commercial avec un petit pays étranger et que ce pays est impliqué dans une guerre civile. Il y a donc une forte probabilité que le pays n'honore pas sa dette envers l'entreprise. Selon le parti gagnant, le gouvernement en place pourrait revenir sur l’arrangement précédent. D'un autre côté, même si le pays ne change pas de pouvoir, il pourrait être chargé de restaurer le pays et, par conséquent, l'argent nécessaire au remboursement de ses dettes pourrait ne pas être disponible.
Les entreprises qui assument le risque d'une exposition économique couvrent le risque avec des options sur actions, devises ou produits de base. Une option signifie que la société a le droit d'acheter ou de vendre des options en propriété ou de les utiliser à titre de levier ou de protection. En tant que levier, l'option permet à la société de contrôler sa participation dans la transaction à l'étranger. Lorsqu'elle est utilisée à des fins de protection, l'option protège l'entreprise des fluctuations du marché. Il compense également les pertes résultant d'une exposition économique. La valeur de l'option est négociée dès le début des relations commerciales avec la société étrangère ou le gouvernement.
Lorsqu'une entreprise souscrit à une option, elle le fait généralement pour un montant équivalent à l'investissement initial, et l'option est pour une durée déterminée. Si la société choisit de ne pas exercer son droit d'option dans les délais impartis, l'option expire. Une option est un droit et non une position automatique qu'une entreprise doit prendre.
La plupart des entreprises qui choisissent de faire des affaires à l'étranger ne sont pas présentes à court terme. Selon la société, il s’agit là d’investissements à long terme qui généreront des revenus décents à l’avenir. Une entreprise à la recherche d'un investissement rapide pourrait être mieux servie que d'investir dans son pays d'origine. Le risque inhérent d’exposition économique pourrait être trop important pour permettre un redressement rapide.