Wat zijn aandelenkapitaalmarkten?
Aandelenkapitaalmarkten zijn die markten die aandelenkapitaal voor bedrijven aantrekken door aandelen uit te geven. De deelnemers aan aandelenkapitaalmarkten zijn de financiële instellingen die het initiële openbare aanbod en andere aandelenaanbiedingen onderschrijven, en de bedrijven voor wie ze het eigen vermogen bijeenbrengen. Warrants, opties en futures worden ook beheerd via aandelenkapitaalmarkten.
Investeringsbanken zijn de financiële instellingen die initiële openbare aanbiedingen (IPO's) en andere aanbiedingen op de kapitaalmarkten onderschrijven en uitvoeren. Wanneer een bedrijf een IPO drijft, zal de investeringsbank het bedrijf helpen door het aanbod te structureren, te adverteren, te syndiceren (een groep investeerders te laten deelnemen) en te distribueren. Als het aanbod een syndicaat is, is elk lid van het syndicaat verantwoordelijk voor de verkoop van een deel van het aanbod.
De investeringsbank of banken die een effectenemissie onderschrijven, verdienen hun geld met de verzekeringstechnische spread. Deze vergoeding vertegenwoordigt het verschil tussen de prijs waartegen het aandeel aan de aandeelhouders wordt aangeboden en het bedrag dat de uitgevende onderneming voor het aandeel ontvangt. De spread wordt vooraf overeengekomen tussen het bedrijf en de underwriter. Als een bedrijf aandelen aan het publiek aanbiedt voor $ 10,50 US dollar (USD) per aandeel, en het bedrijf $ 10,00 (USD) per aandeel ontvangt, is de verzekeringstechnische spread $ 0,50 (USD) per aandeel. De underwriters zullen vaak een bepaalde prijs of een aantal aandelen garanderen die zij zullen verkopen.
Als een deelnemer aan aandelenkapitaalmarkten is een investeringsbank vooral bekend om het aanvankelijke openbare aanbod van particuliere bedrijven die beursgenoteerd willen worden en een aanzienlijk bedrag aan kapitaal willen aantrekken. Maar er zijn veel andere soorten aanbiedingen die worden aangeboden via aandelenkapitaalmarkten. Een versnelde bookbuild is bijvoorbeeld een aandelenaanbod met een zeer korte tijdshorizon dat aandelen biedt aan een bedrijf dat meestal een ander bedrijf probeert te kopen. Futures-contracten, swaps en andere derivatenbeleggingen worden ook verwerkt op aandelenkapitaalmarkten.
Aandelenkapitaalmarkten vormen een onderdeel van de aandelenmarkt. De aandelenmarkt bestaat uit zowel primaire als secundaire markten. De primaire markt is de markt waarop nieuwe emissies worden aangeboden. De secundaire markt is de markt waar reeds uitgegeven aandelen worden verhandeld of van eigenaar veranderen. De obligatiemarkt daarentegen wordt beschouwd als een markt voor schuldkapitaal, omdat deze kapitaal voor bedrijven aantrekt door het gebruik van schuldinstrumenten.