Hvad er kapitalmarkeder?
Aktiekapitalmarkeder er de markeder, der hæver egenkapital for virksomheder ved at udstede aktier. Deltagerne i aktiekapitalmarkederne er de finansielle institutioner, der underskriver de oprindelige offentlige udbud og andre aktietilbud, og de selskaber, for hvilke de hæver egenkapitalen. Warrants, optioner og futures styres også gennem aktiekapitalmarkeder.
Investeringsbanker er de finansielle institutioner, der tilsikrer og gennemfører indledende offentlige udbud (IPO'er) og andre tilbud på kapitalmarkederne. Når et selskab flytter en børsnotering, vil investeringsbanken hjælpe virksomheden ved at strukturere udbuddet, reklamere for det, syndisere det (arrangere en gruppe investorer til at deltage) og distribuere det. Hvis tilbudet syndikeres, er hvert medlem af syndikatet ansvarligt for at sælge en del af tilbudet.
Investeringsbanken eller bankerne, der tegner en værdipapiremission, tjener deres penge på forsikringsspændet. Dette gebyr repræsenterer forskellen mellem den pris, hvorpå aktien tilbydes aktionærerne, og det beløb, det udstedende selskab modtager for bestanden. Spredningen aftales på forhånd mellem virksomheden og forsikringsselskabet. Hvis et selskab tilbyder aktier på lager til offentligheden for $ 10,50 US dollar (USD) pr. Aktie, og virksomheden modtager $ 10,00 (USD) pr. Aktie, er forsikringsspændet $ 0,50 (USD) per aktie. Forsikringsselskaberne garanterer ofte en bestemt pris eller antal aktier, som de vil sælge.
Som deltager i aktiekapitalmarkeder er en investeringsbank muligvis bedst kendt for at garantere indledende offentlige tilbud til private virksomheder, der ønsker at offentliggøre og samle et betydeligt beløb på kapital. Men der er mange andre typer tilbud, der leveres gennem aktiekapitalmarkeder. For eksempel er en accelereret bogbygning et aktieudbud med en meget kort tidshorisont, der giver egenkapital til et firma, der normalt forsøger at købe et andet selskab. Futures-kontrakter, swaps og andre afledte investeringer håndteres også på aktiekapitalmarkeder.
Aktiekapitalmarkeder er en del af aktiemarkedet. Aktiemarkedet består af både primære og sekundære markeder. Det primære marked er det marked, hvor nye udgaver tilbydes. Det sekundære marked er det marked, hvor der allerede er udstedt aktier, eller skifter hænder. I modsætning hertil betragtes obligationsmarkedet som et gældskapitalmarked, fordi det rejser kapital til virksomheder gennem brug af gældsinstrumenter.