Was sind Eigenkapitalmärkte?
Eigenkapitalmärkte sind jene Märkte, die durch Ausgabe von Aktien Eigenkapital für Unternehmen aufbringen. Die Teilnehmer an den Aktienkapitalmärkten sind die Finanzinstitute, die Börsengänge und andere Aktienangebote zeichnen, sowie die Unternehmen, für die sie das Eigenkapital aufnehmen. Optionsscheine, Optionen und Futures werden ebenfalls über die Eigenkapitalmärkte verwaltet.
Investmentbanken sind die Finanzinstitute, die Börsengänge und andere Angebote an den Kapitalmärkten zeichnen und durchführen. Wenn ein Unternehmen an einem Börsengang beteiligt ist, unterstützt die Investmentbank das Unternehmen, indem sie das Angebot strukturiert, bewirbt, syndiziert (Beteiligung einer Gruppe von Anlegern) und verteilt. Wenn das Angebot syndiziert ist, ist jedes Mitglied des Syndikats für den Verkauf eines Teils des Angebots verantwortlich.
Die Investmentbank oder die Investmentbanken, die eine Wertpapieremission zeichnen, verdienen ihr Geld mit dem Zeichnungsspread. Diese Gebühr stellt die Differenz zwischen dem Preis, zu dem die Aktie den Aktionären angeboten wird, und dem Geldbetrag dar, den das emittierende Unternehmen für die Aktie erhält. Der Spread wird im Voraus zwischen der Gesellschaft und dem Underwriter vereinbart. Wenn ein Unternehmen Aktien für 10,50 US-Dollar (USD) pro Aktie öffentlich anbietet und das Unternehmen 10,00 US-Dollar (USD) pro Aktie erhält, beträgt der versicherungstechnische Spread 0,50 US-Dollar (USD) pro Aktie. Die Underwriter garantieren häufig einen bestimmten Preis oder eine bestimmte Anzahl von Aktien, die sie verkaufen werden.
Als Teilnehmer an den Aktienkapitalmärkten ist eine Investmentbank möglicherweise am besten dafür bekannt, Börsengänge für Privatunternehmen zu zeichnen, die an die Börse gehen und eine erhebliche Menge an Kapital aufnehmen möchten. Es gibt jedoch viele andere Arten von Angeboten, die über die Aktienkapitalmärkte angeboten werden. Zum Beispiel ist ein Accelerated Bookbuild ein Aktienangebot mit einem sehr kurzen Zeithorizont, das einem Unternehmen, das normalerweise versucht, ein anderes Unternehmen zu kaufen, Aktien bereitstellt. Futures-Kontrakte, Swaps und andere derivative Anlagen werden ebenfalls an den Aktienkapitalmärkten gehandhabt.
Eigenkapitalmärkte sind ein Bestandteil der Börse. Die Börse besteht sowohl aus Primär- als auch aus Sekundärmärkten. Der Primärmarkt ist der Markt, auf dem Neuemissionen angeboten werden. Der Sekundärmarkt ist der Markt, an dem bereits ausgegebene Aktien gehandelt werden oder den Besitzer wechseln. Der Anleihemarkt wird dagegen als Fremdkapitalmarkt angesehen, weil er durch den Einsatz von Schuldtiteln Kapital für Unternehmen aufnimmt.