Que sont les marchés des capitaux propres?
Les marchés de capitaux propres sont les marchés qui collectent des fonds propres pour les entreprises en émettant des actions. Les participants aux marchés des capitaux propres sont les institutions financières qui souscrivent les offres publiques initiales et les autres offres d’actions, ainsi que les sociétés dont ils collectent les fonds propres. Les bons de souscription, les options et les contrats à terme sont également gérés via les marchés des capitaux propres.
Les banques d'investissement sont les institutions financières qui souscrivent et exécutent les offres publiques initiales (IPO) et autres offres sur les marchés des capitaux. Lorsqu’une entreprise lance un PAPE, la banque d’investissement l’assiste en structurant l’offre, en la commercialisant, en la syndiquant (en prenant des dispositions pour la participation d’un groupe d’investisseurs) et en la distribuant. Si le placement est syndiqué, chaque membre du syndicat sera responsable de la vente d'une partie du placement.
La ou les banques d’investissement qui souscrivent une émission de titres tirent leur profit de l’écart de souscription. Cette commission représente la différence entre le prix auquel le stock est offert aux actionnaires et le montant que la société émettrice reçoit pour le stock. La propagation est convenue à l’avance entre la société et le souscripteur. Si une société offre au public des actions à 10,50 USD par action et que la société reçoit 10,00 USD par action, l'écart de souscription est de 0,50 USD par action. Les preneurs fermes garantissent souvent un certain prix ou un certain nombre d’actions qu’ils vendront.
En tant que participant aux marchés des capitaux propres, une banque d’investissement peut être mieux connue pour avoir souscrit aux premiers appels publics à l’épargne destinés aux sociétés privées souhaitant se lancer en bourse et lever un capital important. Mais il existe de nombreux autres types d'offres proposées sur les marchés des capitaux. Par exemple, un bookbuild accéléré est une offre d’actions avec un horizon temporel très court qui fournit des actions à une entreprise qui essaie généralement d’acheter une autre entreprise. Les contrats à terme, les swaps et les autres instruments dérivés sont également gérés sur les marchés des capitaux propres.
Les marchés des capitaux sont une composante du marché boursier. Le marché boursier est composé à la fois de marchés primaire et secondaire. Le marché primaire est le marché sur lequel de nouvelles émissions sont proposées. Le marché secondaire est le marché sur lequel les actions déjà émises sont échangées ou changent de mains. En revanche, le marché obligataire est considéré comme un marché de capitaux empruntés car il permet aux entreprises d’obtenir des capitaux grâce à l’utilisation d’instruments d’emprunt.