Wat zijn durfkapitaalvertrouwen?
Wanneer een groep beleggers hun middelen bundelt om aandelen of effecten te kopen, wordt de groep een trust genoemd. De leden van de trust delen zowel het risico als de beloning van beleggingen die ze misschien niet alleen hadden kunnen beheren. Venture capital trusts zijn een vorm van vertrouwen beschikbaar in het Verenigd Koninkrijk (VK). Ze beleggen in kleine risicovolle handelsbedrijven en verschaffen kapitaal aan deze kleine bedrijven met een lager risico voor de belegger.
Venture capital trusts worden beheerd door fondsbeheerders. Beleggers kopen aandelen in de venture capital trust. Vervolgens belegt de fondsmanager het geld van die aandelen in verschillende kleine, groeiende bedrijven. De aandelen en effecten die de manager koopt, zijn niet genoteerd via de London Stock Exchange. Zonder trust capital trusts zouden dergelijke investeringen moeilijk zijn.
Groot-Brittannië heeft in april 1995 durfkapitaalfondsen opgericht om kleine bedrijven te helpen het kapitaal te verwerven dat ze nodig hadden om te groeien. Om als durfkapitaalfonds te worden erkend, moet een bedrijf zijn goedgekeurd door Her Majesty's Revenue and Customs (HMRC). HMRC, soms bekend als HM Revenue and Customs, is de tak van de Britse overheid die belastingen int en andere financiële functies uitoefent.
Een bedrijf moet aan bepaalde voorwaarden voldoen om goedkeuring van HMRC te krijgen. Het bedrijf moet bijvoorbeeld het meeste geld verdienen met aandelen en effecten. Ten minste 70 procent van de investeringen van het bedrijf moet worden gedaan in het soort kleine, groeiende bedrijven waarvoor risicokapitaalvertrouwen zijn ontworpen om te helpen. Tegelijkertijd moet het bedrijf niet te veel in één klein bedrijf investeren. Andere criteria zijn ook van toepassing. Goedkeuring kan naar goeddunken van HMRC worden ingetrokken als het bedrijf niet aan deze voorwaarden voldoet in een boekhoudperiode.
Om durfkapitaalvertrouwen aantrekkelijker te maken voor beleggers, heeft de Britse overheid bepaalde belastingvoordelen voor beleggers goedgekeurd. Dividenden van gewone aandelen in durfkapitaalfondsen zijn vrijgesteld van inkomstenbelasting. Dit staat bekend als dividendverlichting. Bovendien is de belegger, indien aan bepaalde voorwaarden is voldaan, vrijgesteld van het betalen van vermogenswinstbelasting op winst die wordt gemaakt wanneer aandelen in durfkapitaalvertrouwen worden verkocht. Dit staat bekend als opluchting.
Beleggers kunnen ook in aanmerking komen voor een vermindering van de inkomstenbelasting van 30 procent bij het kopen van nieuwe aandelen. Dit belastingvoordeel kan alleen worden geïnd in het jaar dat de aandelen zijn uitgegeven. Bovendien moet de belegger ermee instemmen om de aandelen niet minder dan vijf jaar te houden om in aanmerking te komen. Als het durfkapitaalvertrouwen zijn goedkeuring verliest, worden alle fiscale voordelen van zijn leden ingetrokken.