Hva er risikovillig kapital?

Når en gruppe investorer samler ressursene sine for å kjøpe aksjer eller verdipapirer, kalles gruppen en tillit. Medlemmene av tilliten deler både risikoen og belønningen for investeringer de kanskje ikke hadde klart å styre på egen hånd. Venture capital trusts er en form for tillit som er tilgjengelig i Storbritannia (UK). De investerer i små høyrisikoselskaper, og gir kapital til disse små selskapene med lavere risiko for investoren.

Venture capital trusts drives av fondsforvaltere. Investorer kjøper aksjer i risikovillig kapital. Da investerer fondsforvalteren pengene fra disse aksjene i flere små, voksende selskaper. Aksjene og verdipapirene som manageren kjøper er ikke notert gjennom London Stock Exchange. Uten risikovillig kapital ville slike investeringer være vanskelige.

Storbritannia opprettet venture capital trusts i april 1995 som en måte å hjelpe små selskaper å skaffe kapitalen de trengte for å vokse. For å bli anerkjent som en risikovillig kapital, må et selskap godkjennes av Her Majestys Revenue and Customs (HMRC). Noen ganger kjent som HM Revenue and Customs, er HMRC grenen av den britiske regjeringen som innkrever skatter og utfører andre finansrelaterte funksjoner.

Et selskap må oppfylle visse betingelser for å få godkjenning fra HMRC. For eksempel må selskapet tjene mesteparten av pengene sine på aksjer og verdipapirer. Minst 70 prosent av selskapets investeringer må være i typen små, voksende selskaper som venturekapitalforeninger ble designet for å hjelpe. Samtidig bør selskapet ikke investere for mye i en liten bedrift. Andre kriterier gjelder også. Godkjennelse kan trekkes tilbake etter HMRCs skjønn dersom selskapet ikke oppfyller disse vilkårene i en regnskapsperiode.

For å gjøre venturekapitalfond mer attraktive for investorer, har den britiske regjeringen godkjent visse skattelettelser for investorer. Utbytte fra ordinære aksjer i venturekapitalfond er fritatt for inntektsskatt. Dette er kjent som utbytte. I tillegg, hvis visse betingelser er oppfylt, er investoren også fritatt for å betale merverdiavgift for eventuelt overskudd som gjøres når venture capital trust-aksjer selges. Dette er kjent som avfallshåndtering.

Investorer kan også være berettiget til en skattelettelse på 30 prosent ved kjøp av nye aksjer. Denne skattefordelen kan bare samles inn det året aksjene ble utstedt. I tillegg må investoren gå med på å holde aksjene i ikke mindre enn fem år for å være kvalifisert. Hvis risikovillig kapital mister sin godkjenning, blir alle skattefordeler trukket tilbake fra medlemmene.