Wat is een basispuntwaarde?
Een basispuntwaarde is een meting van de effecten van rentewijzigingen op de waarde van financiële instrumenten. Het wordt op de obligatiemarkt gebruikt om het effect te berekenen dat een kleine renteverandering zou hebben op de waarde van een bepaalde obligatie. De basispuntwaarde van obligaties is belangrijk omdat beleggers hiermee het renterisico kunnen meten waaraan zij worden blootgesteld door de aankoop van een bepaalde obligatie.
Basispunten zijn meeteenheden die worden gebruikt om veranderingen in financiële metingen te beschrijven. Ze worden gebruikt in percentages en 1 basispunt is 1/100 procentpunt. Beleggers gebruiken basispunten in plaats van percentages omdat percentages misleidend kunnen zijn. Een stijging van de rente met 1 procent kan bijvoorbeeld betekenen dat de rente is gestegen van 2 naar 3 procent, of het kan betekenen dat de rente zelf met 1 procent is gestegen van 2 procent naar 2,02 procent.
De term "basispunt" wordt vaak gebruikt in verband met de activiteiten van de Federal Reserve. Als de Fed bijvoorbeeld besluit de rente te verhogen van 2,00 procent naar 2,25 procent, zal het financiële nieuws melden dat de Fed de rente met 25 basispunten heeft verhoogd. Basispunten beschrijven ook de relatie tussen een koers en zijn benchmark; een koers zou bijvoorbeeld op een bepaald aantal basispunten boven een benchmark kunnen worden ingesteld, zodat deze met zijn onderliggende koers meegaat, maar op dezelfde afstand blijft. De term wordt ook gebruikt om veranderingen in percentages op andere financiële markten te bespreken, zoals de veranderingen in het rendement op obligaties.
Het rendement van een obligatie is de impliciete disconteringsvoet die wordt onthuld door de marktprijs van een obligatie en de betalingsstroom. De betalingsstroom van een obligatie is beschreven in het obligatiecontract, dus deze verandert niet vanwege marktomstandigheden. De opbrengst kan echter veranderen als gevolg van prijswijzigingen. Het rendement wordt berekend met behulp van de prijs, en als de prijs van een obligatie stijgt, is het rendement lager dan vóór de prijsverandering.
De omgekeerde relatie tussen de obligatieprijs en het rendement betekent dat een toename van het rendement de waarde van de obligatie verlaagt; de basispuntwaarde vertelt beleggers de omvang van dat effect. De basispuntwaarde wordt gevonden door het rendement van een obligatie te berekenen, 1 basispunt toe te voegen en dat nummer weer in dezelfde formule te stoppen om de prijs te krijgen die de obligatie zou hebben als het rendement 1 basispunt hoger zou zijn. Het verschil tussen die prijs en de marktprijs van de obligatie is de basispuntwaarde van de obligatie. Dit cijfer is eenvoudig te berekenen, maar het is ook gemakkelijk om fouten te maken wanneer u de berekeningen vaak uitvoert met gecompliceerde verbindingsstructuren. Daarom berekenen financiële instellingen continu basispuntwaarden met behulp van financiële software op computers.