Jaka jest podstawowa wartość punktowa?

Podstawową wartością punktową jest pomiar wpływu zmian rentowności na wartość instrumentów finansowych. Jest stosowany na rynku obligacji do obliczenia wpływu, jaki niewielka zmiana stóp procentowych miałaby na wartość danej obligacji. Podstawowa wartość punktowa obligacji jest ważna, ponieważ pozwala inwestorom mierzyć ryzyko stopy procentowej, na które są narażeni przy zakupie danej obligacji.

Punkty bazowe to jednostki miary stosowane do opisywania zmian w pomiarach finansowych. Są one wykorzystywane w dyskusjach na temat wartości procentowych, a 1 punkt bazowy to 1/100 punktu procentowego. Inwestorzy używają punktów bazowych zamiast wartości procentowych, ponieważ wartości procentowe mogą wprowadzać w błąd. Na przykład wzrost stopy procentowej o 1 procent może oznaczać, że stopa procentowa wzrosła z 2 do 3 procent, lub może oznaczać, że sama stopa procentowa wzrosła o 1 procent z 2 procent do 2,02 procent.

Termin „punkt bazowy” jest powszechnie używany w związku z działalnością Rezerwy Federalnej. Na przykład, jeśli Fed zdecyduje się podnieść stopę procentową z 2,00 procent do 2,25 procent, wiadomości finansowe poinformują, że Fed podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Punkty podstawowe opisują również związek między stopą a jej punktem odniesienia; stawka, na przykład, mogłaby być ustalona na pewną liczbę punktów bazowych powyżej poziomu odniesienia, tak aby poruszała się wraz ze stopą bazową, ale zachowała tę samą odległość od niej. Termin ten jest również używany do omawiania zmian procentowych na innych rynkach finansowych, takich jak zmiany rentowności obligacji.

Rentowność obligacji jest implikowaną stopą dyskontową ujawnioną przez cenę rynkową obligacji i jej strumień płatności. Strumień płatności obligacji jest określony w umowie obligacji, więc nie zmienia się z powodu warunków rynkowych. Wydajność może jednak ulec zmianie w wyniku zmian cen. Rentowność jest obliczana na podstawie ceny, a jeśli cena obligacji wzrośnie, wówczas jej rentowność jest niższa niż przed zmianą ceny.

Odwrotna zależność między ceną obligacji a rentownością oznacza, że ​​wzrost rentowności zmniejsza wartość obligacji; wartość punktu bazowego mówi inwestorom o skali tego efektu. Wartość punktu bazowego oblicza się, obliczając rentowność obligacji, dodając 1 punkt bazowy i podłączając tę ​​liczbę z powrotem do tego samego wzoru, aby uzyskać cenę, którą uzyskałoby obligacja, gdyby wydajność była o 1 punkt bazowy wyższa. Różnica między tą ceną a ceną rynkową obligacji stanowi punktową wartość bazową obligacji. Liczbę tę można łatwo obliczyć, ale łatwo jest również popełniać błędy, wykonując często obliczenia przy skomplikowanych strukturach wiązań. Dlatego instytucje finansowe stale obliczają wartości bazowe za pomocą oprogramowania finansowego na komputerach.