Wat is een schuld / vermogensratio?
De schuld / activaverhouding is een maat voor de algehele financiële gezondheid van een bedrijf. Het wordt bepaald door de totale waarde van de activa te delen door de totale schuld of verplichtingen. Het aantal dat het oplevert, vertelt beleggers een aantal dingen.
Als het schuld / activaverhoudingnummer hoger is dan één, weten beleggers dat meer van de activa van de onderneming worden gefinancierd door schuld in plaats van eigen vermogen. Als het nummer lager is dan één, is het tegenovergestelde waar. Als het aantal te ver boven één ligt, kan dat een signaal zijn voor beleggers dat het bedrijf te veel schulden heeft en het risico niet waard is, ondanks de activa.
Als Widget Company A bijvoorbeeld activa had van $ 1,5 miljoen US dollar (USD), maar een schuld van $ 1 miljoen USD, zou de schuld / activaratio 0,66 zijn. Voor veel beleggers kan dit een aantrekkelijk aantal zijn. Als Widget Company B echter activa heeft van $ 1 miljoen USD en een schuld van $ 1,5 miljoen USD, heeft het een schuld / activaratio van 1,5.
De lagere schuld / vermogensratio voor Widget Company B kan veel beleggers nerveus maken. Daarom willen de meeste bedrijven dat aantal indien mogelijk verbeteren. Als een bedrijf te ver in de schulden zit, kan dat de rating van zijn obligaties verlagen en hogere rentetarieven voor toekomstige schulden betekenen. Dat kan het bedrijf verbieden om in de toekomst naar leningen te zoeken of op zijn minst leiden tot hogere kosten voor het zakendoen.
Er zijn dingen die een bedrijf kan doen om zijn schuld / vermogensverhouding te verbeteren, zoals een schuld-aandelenruil, een extra aandelenemissie of activa verkopen om een deel van de schuld af te lossen. Bedrijven zullen verschillende strategieën kiezen, afhankelijk van de omstandigheden en hoeveel ze dat schuld / activaratio willen verbeteren. Sommige bedrijven kunnen bijna zijn waar ze willen zijn en kunnen omgaan met het verlagen van de verhouding met het aanwezige kapitaal.
Sommige bedrijven slagen erin om het goed te doen met een hogere schuld / activaratio. Dit kan verschillende redenen hebben. Ten eerste bevindt het bedrijf zich misschien in een branche die van nature een hogere ratio heeft dan de kosten van zakendoen. Vergelijking met zijn concurrenten zal dat waarschijnlijk onthullen. Ten tweede kan het zijn dat het in het recente verleden een grote acquisitie heeft afgerond, waardoor die cijfers tijdelijk zouden kunnen stijgen. Hoewel de schuld / activaratio een goede leidraad is, moet deze uiteindelijk worden bekeken in de context van de specifieke situatie van de onderneming.