Co je poměr dluhu / aktiv?

Poměr dluhu k aktivu je měřítkem celkového finančního zdraví společnosti. Je určeno vydělením celkové hodnoty aktiv celkovým dluhem nebo závazky. Číslo, které vydává, říká investorům řadu věcí.

Pokud je poměr dluhu k aktivům vyšší než jeden, investoři vědí, že více aktiv společnosti je financováno spíše dluhem než vlastním kapitálem. Pokud je číslo pod jednou, opak je pravdou. Pokud je toto číslo příliš vysoko nad jedním, může to být signál pro investory, že společnost má příliš mnoho dluhů a nestojí za to riziko, navzdory tomu, co to může být.

Pokud by například společnost Widget Company A měla aktiva 1,5 milionu amerických dolarů (USD), ale dluh ve výši 1 milionu USD, byl by poměr jejího dluhu k aktivu 0,66. Pro mnoho investorů to může být atraktivní číslo. Pokud má však společnost Widget Company B aktiva 1 milion USD a dluh 1,5 milionu USD, má poměr dluhu k aktivu 1,5.

Nižší poměr dluh / aktiva pro Widget Company B by mohl mnoho investorů znervóznit. Proto by většina společností chtěla toto číslo, pokud je to možné, zlepšit. Pokud je společnost příliš zadlužená, mohlo by to snížit rating dluhopisů a znamenat vyšší úrokové sazby pro budoucí dluhy. To může společnosti zakázat hledat jakékoli budoucí půjčky vůbec nebo přinejmenším vést k vyšším nákladům na podnikání.

Existují věci, které může společnost udělat pro zlepšení svého poměru dluhu k aktivům, jako je například výměna dluhu za kapitál, další emise akcií nebo prodej aktiv za účelem splacení části dluhu. Společnosti si vyberou různé strategie v závislosti na okolnostech a na tom, jak moc chtějí toto číslo poměru dluhu k aktivu zlepšit. Některé společnosti mohou být téměř tam, kde chtějí být, a zvládají snižování podílu s kapitálem, který je již po ruce.

Některé společnosti se daří dobře s vyšším poměrem dluhu k aktivům. Důvodem může být řada důvodů. Za prvé, společnost může být v odvětví, které přirozeně nese vyšší poměr jako náklady na podnikání. Srovnání s konkurencí to pravděpodobně odhalí. Za druhé, v nedávné minulosti možná dokončila velkou akvizici, která by mohla dočasně zvýšit tato čísla. Nakonec, i když poměr dluhu k aktivu je dobrým vodítkem, musí být zohledněn v kontextu specifické situace společnosti.