Co to jest stosunek zadłużenia do aktywów?
Wskaźnik zadłużenia do aktywów jest miarą ogólnej kondycji finansowej firmy. Jest to określane poprzez podzielenie całkowitej wartości aktywów przez całkowite zadłużenie lub zobowiązania. Liczba, jaką daje, mówi inwestorom wiele rzeczy.
Jeśli liczba relacji zadłużenia do aktywów jest większa niż jeden, inwestorzy wiedzą, że więcej aktywów spółki jest finansowanych z zadłużenia niż kapitału własnego. Jeśli liczba jest mniejsza niż jeden, prawda jest odwrotna. Jeśli liczba ta jest zbyt wysoka, może to być sygnał dla inwestorów, że firma ma zbyt duży dług i nie jest warta ryzyka, niezależnie od tego, jakie mogą być aktywa.
Na przykład, jeśli firma Widget A miałaby aktywa w wysokości 1,5 miliona USD, ale dług w wysokości 1 miliona USD, jej stosunek zadłużenia do aktywów wyniósłby 0,66. Dla wielu inwestorów może to być atrakcyjna liczba. Jeśli jednak firma Widget B ma aktywa w wysokości 1 miliona USD i zadłużenie w wysokości 1,5 miliona USD, stosunek zadłużenia do aktywów wynosi 1,5.
Niższy wskaźnik zadłużenia do aktywów dla firmy B zajmującej się widżetami może denerwować wielu inwestorów. Dlatego większość firm chciałaby poprawić tę liczbę, jeśli to możliwe. Jeśli firma jest zbyt zadłużona, może to obniżyć jej rating obligacji i oznaczać wyższe stopy procentowe dla jakiegokolwiek przyszłego długu. Może to zabronić firmie poszukiwania jakichkolwiek przyszłych pożyczek lub przynajmniej doprowadzić do wyższych kosztów prowadzenia działalności.
Są rzeczy, które firma może zrobić, aby poprawić stosunek zadłużenia do aktywów, takie jak zamiana długu na akcje, dodatkowa emisja akcji lub sprzedaż aktywów w celu spłaty części długu. Firmy wybiorą różne strategie w zależności od okoliczności i tego, jak bardzo chcą poprawić ten wskaźnik stosunku zadłużenia do aktywów. Niektóre firmy mogą być prawie tam, gdzie chcą i mogą poradzić sobie z obniżeniem wskaźnika z kapitałem już pod ręką.
Niektóre firmy radzą sobie dobrze z wyższym wskaźnikiem zadłużenia / aktywów. Może to wynikać z wielu powodów. Po pierwsze, firma może należeć do branży, która naturalnie ma wyższy współczynnik niż koszt prowadzenia działalności. Porównanie go z konkurentami prawdopodobnie to ujawni. Po drugie, być może w ostatnim czasie dokonał dużego przejęcia, co może tymczasowo zwiększyć te liczby. Ostatecznie, mimo że stosunek długu do aktywów jest dobrym przewodnikiem, należy go rozpatrywać w kontekście konkretnej sytuacji firmy.