Wat is een Face-Amount-certificaat?
Een certificaat met nominale waarde is een soort schuldbewijs dat wordt aangeboden door een beleggingsmaatschappij in plaats van een onderneming of overheid. Het is gewoon een certificaat dat een belegger koopt, die een garantie biedt dat de uitgevende onderneming het geld plus een overeengekomen rentebedrag op een vastgestelde toekomstige datum zal terugbetalen. Hoewel sommige bedrijven nog steeds certificaten van nominale bedragen uitgeven, zijn ze grotendeels uit de gratie geraakt vanwege wijzigingen in de belastingwetgeving.
De eerste certificaten met nominale bedragen gingen in 1894 te koop via een bedrijf dat bekend staat als Investor's Syndicate. De certificaten kwamen onder striktere regelgeving door de 1940 Investment Company Act. Tegenwoordig geven slechts twee grote bedrijven, Ameriprise en SBM, de certificaten nog steeds uit.
Er zijn twee hoofdtypen van nominale bedragen. In één geval betaalt de belegger de emittent geld in vaste termijnen. Deze kunnen de gehele levensduur van het certificaat bestrijken, maar in sommige gevallen worden de betalingen eerder afgerond. Bij het andere type, bekend als een volledig betaald nominaal certificaat, betaalt de belegger het volledige bedrag vooraf. Dit type zou normaal een iets hogere rente moeten dragen, aangezien de emittent gedurende een langere periode toegang heeft tot meer geld van de belegger.
In veel opzichten lijkt een nominaal certificaat op een obligatie of een depositocertificaat, maar er zijn enkele belangrijke verschillen. In tegenstelling tot een obligatie, wordt het nominale bedrag specifiek uitgegeven door een beleggingsmaatschappij, in plaats van door een algemene onderneming of overheid die financiering wil aantrekken. Dat gezegd hebbende, moet de belegger nog steeds het risico inschatten dat de emittent niet in bedrijf zal zijn wanneer het certificaat vervalt.
In tegenstelling tot een depositocertificaat of CD, is een nominaal certificaat niet verzekerd door de Federal Deposit Insurance Corporation. Dit betekent dat de belegger niet is beschermd tegen het falen van de uitgevende onderneming. Een voordeel is echter dat de boetes voor vroege opname van het geld, bekend als het inleveren van het certificaat, lager zijn dan bij een CD.
De belangrijkste reden voor de oorspronkelijke populariteit van het nominale certificaat was dat het belastingvoordelen had. In het bijzonder hoefde de belegger geen belasting te betalen over de rente die op het certificaat werd verdiend totdat hij het verzilverde. Dit verschilt van vele vormen van inkomsten uit beleggingen, zoals rente op een spaarrekening of dividenden uit een aandeel. Tegenwoordig hebben de meeste nominale bedragen niet langer dit voordeel.