Qu'est-ce qu'un certificat de montant nominal?
Un certificat de valeur nominale est un type de titre de créance offert par une société de placement plutôt que par une société ou un gouvernement. Il s’agit simplement d’un certificat qu’un acheteur achète, garantissant que la société émettrice remboursera l’argent majoré du montant des intérêts convenus à une date ultérieure déterminée. Bien que certaines sociétés émettent encore des certificats de valeur nominale, elles sont en grande partie tombées en désuétude en raison de modifications de la législation fiscale.
Les premiers certificats de valeur nominale ont été mis en vente en 1894 par l’intermédiaire d’une société appelée Investor's Syndicate. Les certificats étaient soumis à une réglementation plus stricte par le biais de la loi de 1940 sur les sociétés de placement. Aujourd'hui, seules deux grandes sociétés, Ameriprise et SBM, délivrent encore les certificats.
Il existe deux principaux types de certificats de montant nominal. Dans l'un, l'investisseur verse à l'émetteur de l'argent par versements fixes. Ceux-ci peuvent couvrir toute la durée de vie du certificat, mais dans certains cas, les paiements sont conclus plus tôt. Avec l’autre type, appelé certificat de montant nominal entièrement payé, l’investisseur paie le montant total à l’avance. Ce type devrait normalement porter un taux d'intérêt légèrement plus élevé, car l'émetteur a accès à davantage d'argent de l'investisseur pendant une période plus longue.
À bien des égards, un certificat de montant nominal ressemble à une obligation ou à un certificat de dépôt, mais il existe une différence essentielle. Contrairement à une obligation, le certificat de montant nominal est émis spécifiquement par une société de placement plutôt que par une société ou un gouvernement qui cherche à lever des fonds. Cela dit, l’investisseur doit encore évaluer le risque que l’émetteur ne soit pas en affaires lorsque le certificat viendra à échéance.
Contrairement à un certificat de dépôt ou à un CD, un certificat de montant nominal n'est pas assuré par la Federal Deposit Insurance Corporation. Cela signifie que l'investisseur n'est pas protégé contre l'échec de la société émettrice. Un avantage, cependant, est que les pénalités pour retrait anticipé de l’argent, appelé remise du certificat, sont moins lourdes que dans le cas d’un CD.
La principale raison de la popularité initiale du certificat de montant nominal était qu’il bénéficiait d’avantages fiscaux. Plus précisément, l'investisseur n'était redevable d'aucun impôt sur les intérêts produits par le certificat jusqu'à ce qu'il soit encaissé. Cela diffère de nombreuses formes de revenus provenant d'investissements tels que les intérêts sur un compte d'épargne ou les dividendes d'un stock. Aujourd'hui, la plupart des certificats nominaux ne présentent plus cet avantage.