Was ist ein Pauschalbetrag?
Ein Nennwertzertifikat ist eine Art von Schuldverschreibung, die von einer Investmentgesellschaft und nicht von einem Unternehmen oder einer Regierung angeboten wird. Es handelt sich lediglich um eine Bescheinigung, die ein Anleger kauft und mit der garantiert wird, dass das emittierende Unternehmen das Geld zuzüglich eines vereinbarten Zinsbetrags zu einem festgelegten zukünftigen Zeitpunkt zurückzahlt. Einige Unternehmen stellen zwar immer noch Nominalzertifikate aus, sind jedoch aufgrund geänderter Steuergesetze weitestgehend in Ungnade gefallen.
Die ersten Nominalzertifikate wurden 1894 über ein Unternehmen namens Investor's Syndicate verkauft. Die Zertifikate wurden durch das Investment Company Act von 1940 näher geregelt. Heute stellen nur noch zwei große Unternehmen, Ameriprise und SBM, die Zertifikate aus.
Es gibt zwei Haupttypen von Nennbetragszertifikaten. In einem Fall zahlt der Investor dem Emittenten Geld in festen Raten. Diese können die gesamte Laufzeit des Zertifikats umfassen, in einigen Fällen werden die Zahlungen jedoch früher abgeschlossen. Bei der anderen Art, die als voll eingezahlter Nennbetrag bezeichnet wird, zahlt der Anleger den vollen Betrag im Voraus. Diese Art sollte normalerweise einen etwas höheren Zinssatz aufweisen, da der Emittent über einen längeren Zeitraum Zugang zu mehr Geld des Anlegers hat.
In vielerlei Hinsicht ähnelt ein Nennwertzertifikat einer Anleihe oder einer Einzahlungsbescheinigung, es gibt jedoch einige wesentliche Unterschiede. Im Gegensatz zu einer Anleihe wird das Nennwertzertifikat speziell von einer Investmentgesellschaft ausgestellt und nicht von einer Kapitalgesellschaft oder einer Regierung, die Finanzmittel beschaffen möchte. Der Anleger muss jedoch noch das Risiko einschätzen, dass der Emittent nicht im Geschäft ist, wenn das Zertifikat zur Rückzahlung fällig wird.
Im Gegensatz zu einer Einzahlungsbescheinigung oder einer CD ist eine Nennwertbescheinigung bei der Federal Deposit Insurance Corporation nicht versichert. Dies bedeutet, dass der Anleger nicht gegen das Versagen des emittierenden Unternehmens geschützt ist. Ein Vorteil ist jedoch, dass die Strafen für die vorzeitige Entnahme des Geldes, die als Abgabe des Zertifikats bekannt sind, geringer sind als bei einer CD.
Der Hauptgrund für die ursprüngliche Beliebtheit des Nennwertzertifikats war, dass es Steuervorteile hatte. Insbesondere musste der Anleger bis zur Einlösung des Zertifikats keine Steuer auf die Zinserträge entrichten. Dies unterscheidet sich von vielen Arten von Erträgen aus der Anlage wie Zinsen auf ein Sparkonto oder Dividenden aus einer Aktie. Heutzutage bieten die meisten Nennwertzertifikate diesen Vorteil nicht mehr.