O que é um certificado de valor nominal?

Um certificado de valor nominal é um tipo de garantia de dívida oferecida por uma empresa de investimento e não por uma corporação ou governo. É simplesmente um certificado que um investidor compra, garantindo que a empresa emissora pagará o dinheiro mais um valor de juros acordado em uma data futura definida. Embora algumas empresas ainda emitam certificados de valor nominal, caíram amplamente em desuso por causa de mudanças nas leis tributárias.

Os primeiros certificados de valor nominal foram colocados à venda em 1894 por uma empresa conhecida como Sindicato dos Investidores. Os certificados ficaram sob regulamentação mais rigorosa através da Lei das Empresas de Investimento de 1940. Hoje, apenas duas grandes empresas, Ameriprise e SBM, ainda emitem os certificados.

Existem dois tipos principais de certificado de valor nominal. Em um, o investidor paga o dinheiro do emissor em parcelas fixas. Isso pode durar toda a vida útil do certificado, mas em alguns casos os pagamentos são concluídos anteriormente. Com o outro tipo, conhecido como certificado de valor nominal totalmente pago, o investidor paga o valor total antecipadamente. Esse tipo normalmente deve ter uma taxa de juros um pouco mais alta, pois o emissor tem acesso a mais do dinheiro do investidor por um período mais longo.

De muitas maneiras, um certificado de valor nominal se assemelha a um título ou a um certificado de depósito, mas há algumas diferenças importantes. Diferentemente de um título, o certificado de valor nominal é emitido especificamente por uma empresa de investimento, e não por uma corporação ou governo geral que busca obter financiamento. Dito isto, o investidor ainda precisa avaliar o risco de o emissor não estar no mercado quando o certificado vencer devido ao reembolso.

Ao contrário de um certificado de depósito, ou CD, um certificado de valor nominal não é segurado pela Federal Deposit Insurance Corporation. Isso significa que o investidor não está protegido contra a falha da empresa emissora. Uma vantagem, no entanto, é que as multas por retirada antecipada do dinheiro, conhecidas como devolução do certificado, são menores do que com um CD.

O principal motivo da popularidade original do certificado de valor nominal era que ele possuía vantagens fiscais. Especificamente, o investidor não precisou pagar nenhum imposto sobre os juros auferidos no certificado até descontá-lo. Isso difere de muitas formas de receita do investimento, como juros em uma conta poupança ou dividendos de uma ação. Hoje, a maioria dos certificados de valor nominal não tem mais essa vantagem.