Wat is handel met voorkennis?
'Handel met voorkennis' kan betrekking hebben op twee afzonderlijke financiële transacties: de ene is volkomen legaal en de andere is onderworpen aan hoge civiele boetes en mogelijke gevangenisstraf. De rechtsvorm van handel met voorkennis omvat de verkoop van effecten of aandelen door functionarissen van een bedrijf of aandeelhouders die meer dan 10% van het bedrijf bezitten.
Elke aandeelhouder mag zijn aandelen kopen of verkopen op basis van openbare informatie over de huidige of toekomstige financiële vooruitzichten van het bedrijf. Een president van het bedrijf kan zijn aandelen verkopen als bijvoorbeeld nieuws over een dreigende faillissementsaanvraag in de Wall Street Journal wordt aangekondigd. De directeur van het bedrijf wordt uiteraard beschouwd als een insider, maar zijn beslissing om zijn aandelen te verkopen was gebaseerd op informatie die andere aandeelhouders hadden kunnen ontdekken.
De illegale vorm van handel met voorkennis omvat informatie die NIET direct beschikbaar is voor de rest van de aandeelhouders. Wanneer een persoon een belangrijke aandeelhouder of een hogere functionaris in een bedrijf wordt, moet hij of zij ermee instemmen bepaalde gebeurtenissen absoluut geheim te houden, zelfs als deze gebeurtenissen een financiële ramp voor de aandeelhouders kunnen betekenen. De Security and Exchange Commission (SEC) let op tekenen van handel met voorkennis wanneer bedrijven enorme verliezen of winsten ervaren.
Als een vice-president van een geneesmiddelenbedrijf bijvoorbeeld zou vernemen dat de Food and Drug Administration de nieuwste medicamenteuze behandeling van zijn bedrijf voor diabetes niet zou goedkeuren, kon hij zijn eigen aandelen niet legaal verkopen of zijn vrienden en familie adviseren om te verkopen hun bezit. De beslissing om aandelen te verkopen in een bedrijf dat op het punt staat verwoestend nieuws te ontvangen, zou gebaseerd zijn op bevoorrechte informatie. De vice-president van dat bedrijf en iedereen die hij over het FDA-besluit vertelde, kunnen worden belast met handel met voorkennis.
Handel met voorkennis is geen nieuw misdaad; het gebruik van bevoorrechte informatie voor financieel gewin bestaat al sinds het begin van de aandelenhandel. De meeste aandeelhouders zijn vrij om koop- of verkoopbeslissingen te nemen op basis van alles, van een sterke neiging tot de nieuwste trends in de popcultuur. Leidinggevenden en grote aandeelhouders hebben echter de verplichting om het gebruik van handel met voorkennis te vermijden, zelfs als dit persoonlijke financiële verliezen betekent. Zonder zware straffen voor handel met voorkennis, zouden bedrijfsleiders overal oneerlijk kunnen profiteren van hun persoonlijke kennis. Gewone aandeelhouders zonder toegang tot deze informatie zouden hun aandelen in een falend bedrijf niet kunnen verkopen of de vruchten plukken van een bedrijf dat klaar is voor succes.