Wat is herkapitalisatie?
Herkapitalisatie is een proces waarbij het bedrag van de schuld en activa van een bepaalde entiteit worden herschikt om een financieel doel te bereiken. Het doel kan een poging zijn om het bedrag van de verschuldigde belasting op de aanwezige activa te beperken, of als onderdeel van een reorganisatie om een faillissement te voorkomen. Hoewel het idee van herkapitalisatie normaal gesproken wordt geassocieerd met bedrijven, kan hetzelfde algemene concept worden toegepast op non-profitorganisaties, financiële instellingen zoals banken of hypotheekbedrijven, en zelfs op particulieren.
Er zijn verschillende redenen waarom herkapitalisatie een aantrekkelijke optie kan zijn. Met bedrijven die goederen en diensten aan het grote publiek verkopen, zou een motivatie zijn om het financiële beeld van het bedrijf te versterken in afwachting van een uitbreiding. Dit kan zoiets eenvoudigs zijn als het vervangen van voorkeursopties door obligatie-emissies om de belastingdruk te minimaliseren. Door de relatie tussen schuld en het eigen vermogen dat momenteel in het bedrijf is ingebouwd te herstructureren, is het misschien mogelijk om toekomstige verplichtingen te verminderen en die fondsen direct om te zetten in uitbreidingsprojecten die het bedrijf in de loop van de tijd sterker zullen maken.
Een bedrijf kan ook herkapitalisatie ondergaan om faillissement te voorkomen. Met deze applicatie wordt de manier waarop het bedrijf geld uitgeeft veranderd zodat het bedrijf middelen kan beveiligen om te blijven werken totdat het mogelijk is om opnieuw een nettowinst te realiseren. Dit kan betekenen dat de uitgaven op sommige gebieden moeten worden teruggeschroefd, terwijl ze op andere moeten worden verhoogd, dat er minder voorraad moet worden aangehouden om de algehele belastingdruk te verlagen, en elke andere strategie waarmee het bedrijf zijn huidige schuldenverplichtingen kan nakomen.
Banken en andere soorten financiële instellingen kunnen het herkapitalisatieproces gebruiken. Een herkapitalisatie door een bank kan plaatsvinden wanneer de entiteit een andere vergelijkbare entiteit verwerft of fuseert. De collectieve middelen van de nieuwe entiteit, evenals de collectieve verplichtingen, worden gereorganiseerd om de nieuwe bank in de best mogelijke financiële situatie te brengen. De herkapitalisatie van banken kan ook plaatsvinden in een poging om zich tegen een overnamepoging te verzetten, of om een mogelijke mislukking of ernstige bezuiniging op de activiteiten te voorkomen.
Met elk type herkapitalisatieplan is het uiterst belangrijk om specifieke doelen voor ogen te hebben. Om die doelen te bereiken, omvat een werkbaar plan de vaststelling van een reeks actie-items die de entiteit helpen om die doelen in logisch progressieve fasen te bereiken. Diezelfde actie-items bieden ook een systeem van checks and balances waarmee het reorganisatieproces kan worden geëvalueerd en indien nodig aangepast.