Was ist Rekapitalisierung?
Rekapitalisierung ist ein Prozess, bei dem die Schulden und Vermögenswerte eines bestimmten Unternehmens neu geordnet werden, um ein finanzielles Ziel zu erreichen. Das Ziel kann der Versuch sein, die Steuerschuld auf das vorhandene Vermögen zu begrenzen oder im Rahmen einer Umstrukturierung, um eine Insolvenz zu vermeiden. Während die Idee der Rekapitalisierung normalerweise mit Unternehmen verbunden ist, kann das gleiche allgemeine Konzept auf gemeinnützige Organisationen, Finanzinstitute wie Banken oder Hypothekenbanken und sogar auf Einzelpersonen angewendet werden.
Es gibt mehrere Gründe, warum eine Rekapitalisierung eine attraktive Option sein kann. Bei Unternehmen, die Waren und Dienstleistungen an die breite Öffentlichkeit verkaufen, besteht eine Motivation darin, das finanzielle Bild des Unternehmens im Hinblick auf eine Expansion zu stärken. Dies kann beispielsweise das Ersetzen von Vorzugsaktienoptionen durch Anleiheemissionen umfassen, um die Steuerbelastung zu minimieren. Durch die Umstrukturierung des Verhältnisses zwischen Verschuldung und Eigenkapital, das derzeit im Unternehmen vorhanden ist, können möglicherweise zukünftige Verpflichtungen reduziert und diese Mittel direkt in Expansionsprojekte umgeleitet werden, die das Unternehmen im Laufe der Zeit stärken werden.
Ein Unternehmen kann auch eine Rekapitalisierung vornehmen, um eine Insolvenz zu vermeiden. Mit dieser Anwendung wird die Art und Weise, in der das Unternehmen Geld ausgibt, geändert, sodass das Unternehmen Mittel sichern kann, um den Betrieb aufrechtzuerhalten, bis wieder ein Nettogewinn erzielt werden kann. Dies kann bedeuten, dass die Ausgaben in einigen Bereichen gekürzt und in anderen Bereichen erhöht werden, dass weniger Lagerbestände vorgehalten werden, um die Gesamtsteuerbelastung zu senken, und jede andere Strategie, die es dem Unternehmen ermöglicht, seinen gegenwärtigen Schuldenverpflichtungen nachzukommen.
Banken und andere Arten von Finanzinstituten können den Rekapitalisierungsprozess nutzen. Eine Bankrekapitalisierung kann eintreten, wenn das Unternehmen ein ähnliches Unternehmen erwirbt oder mit diesem fusioniert. Die kollektiven Ressourcen des neuen Unternehmens sowie die kollektiven Verbindlichkeiten werden neu organisiert, um die neue Bank in die bestmögliche finanzielle Situation zu versetzen. Die Rekapitalisierung von Banken kann auch erfolgen, um einem Übernahmeversuch zu widerstehen oder um einen möglichen Ausfall oder eine schwerwiegende Einschränkung der Geschäftstätigkeit zu vermeiden.
Bei jeder Art von Rekapitalisierungsplan ist es äußerst wichtig, bestimmte Ziele im Auge zu haben. Um diese Ziele zu erreichen, umfasst ein praktikabler Plan die Aufstellung einer Reihe von Aktionselementen, mit denen das Unternehmen diese Ziele in logisch progressiven Schritten erreichen kann. Dieselben Aktionselemente bieten auch ein System von Prüfungen und Salden, mit denen der Reorganisationsprozess bewertet und gegebenenfalls angepasst werden kann.