Was ist der Zusammenhang zwischen Kapitalkosten und Kapitalwert?
Berechnungen des Barwerts nehmen einen bestimmten Dollarbetrag aus einer zukünftigen Periode und diskontieren den Dollar auf den Wert einer aktuellen Periode. Um dies richtig zu tun, müssen Einzelpersonen einen Zinssatz für die Formel verwenden. Als gemeinsamer Zinssatz werden die Kapitalkosten eines Unternehmens verwendet, dh der Zinssatz, der für geliehenes Geld gezahlt wird, unabhängig davon, ob es sich um Schulden oder um Eigenkapital handelt. Daher besteht ein direkter Zusammenhang zwischen Kapitalkosten und Kapitalwert. Unternehmen können mehrere Kapitalkostensätze verwenden, um ein potenzielles Projekt anhand der NPV-Formel vollständig zu untersuchen.
Im Geschäftsleben ist das Treffen von Entscheidungen oft eine der wichtigsten und schwierigsten Aktivitäten, mit denen sich das Management eines Unternehmens befasst. Fast alle Unternehmen treffen Entscheidungen, bei denen die Betrachtung der finanziellen Erträge ein wesentlicher Bestandteil des Prozesses ist. Das Problem bei der Betrachtung zukünftiger finanzieller Erträge ist, dass ein Dollar von morgen nicht mehr so viel wert ist wie ein Dollar von heute. Es gibt viele verschiedene Gründe für diesen Unterschied, obwohl Inflation und andere wirtschaftliche Faktoren zu den häufigsten gehören. Um einen Dollar-zu-Dollar-Vergleich durchführen zu können, ist es wichtig, zukünftige Dollars unter Verwendung der Kapitalkosten- und der Kapitalwertformel auf den aktuellen Wert abzuzinsen.
Die Kapitalkosten- und Kapitalwertformel ist häufig das wichtigste Instrument, um bei Entscheidungen Vergleiche zwischen Dollars anzustellen. Eine Grundformel für diesen Prozess multipliziert den zukünftigen Dollarbetrag für einen bestimmten Zeitraum mit den Kapitalkosten, wobei letztere durch eins plus den Zinssatz dividiert und auf den Zeitraum des Cashflows angehoben werden. Das Ergebnis ist ein geringerer Dollarbetrag, den das Unternehmen mit den anfänglichen Geldausgaben für ein bestimmtes Projekt vergleichen kann. Wenn ein Projekt über mehrere Jahre mehrere Cashflows aufweist, muss ein Unternehmen diese Formel für jedes Jahr wiederholen und die Formel entsprechend der Anzahl der Jahre ändern. Änderungen können notwendig sein, obwohl die Führungskräfte eines Unternehmens diese Entscheidung über die Formel treffen müssen.
Die Verwendung einer Kapitalkosten- und Kapitalwertformel ist nicht ohne Fehler, die zu katastrophalen Ergebnissen führen können. Beispielsweise können schlechte Schätzungen der zukünftigen Cashflows zu geringeren Einnahmen aus einem Projekt führen. Eine Formel für unangemessene Kapitalkosten kann ebenfalls zu schlechten Ergebnissen führen. Dies ist eine besonders wichtige Überlegung, da die Kapitalkosten und die NPV-Formel Genauigkeit erfordern, um solide Ergebnisse zu erzielen. In einigen Fällen verwendet ein Unternehmen aus diesem Grund mehrere Kapitalkostensätze. Jede Rate kann einen niedrigen, durchschnittlichen und hohen Ausblick bieten, sodass ein Unternehmen mehr Informationen über das Endergebnis der aus einem Projekt abgeleiteten Barmittel erhält.