Wat is het verband tussen kapitaalkosten en NPV?
Berekeningen van de netto contante waarde nemen een bepaald dollarbedrag uit een toekomstige periode en verdisconteren de dollars tot de waarde van een huidige periode. Om dit correct te doen, moeten individuen een rentevoet voor de formule gebruiken. Een algemeen gebruikt belang is de kapitaalkost van een bedrijf, de rentevoet die wordt betaald voor geleend geld, ongeacht of het schulden of aandelen betreft. Daarom bestaat er een direct verband tussen kapitaalkosten en NPV. Bedrijven kunnen meerdere kapitaalkosten gebruiken om een potentieel project volledig te onderzoeken met behulp van de NPV-formule.
In het bedrijfsleven is het nemen van beslissingen vaak een van de belangrijkste - en moeilijkste - activiteiten waarmee het managementteam van een bedrijf zich bezighoudt. Bijna alle bedrijven nemen beslissingen waarbij kijken naar financieel rendement een belangrijk onderdeel van het proces is. Het probleem met kijken naar toekomstig financieel rendement is dat een dollar morgen niet hetzelfde is als een dollar vandaag. Er zijn veel verschillende redenen voor dit verschil, hoewel inflatie en andere economische factoren tot de meest voorkomende behoren. Om een vergelijking van dollar tot dollar te maken, is het disconteren van toekomstige dollars terug naar de huidige waarde belangrijk met behulp van de kapitaalkosten en NPV-formule.
De kapitaalkosten en de NPV-formule zijn vaak het belangrijkste hulpmiddel om vergelijkingen van dollar tot dollar te maken bij het nemen van beslissingen. Een basisformule voor dit proces vermenigvuldigt het toekomstige dollarbedrag voor een bepaalde periode met de kapitaalkosten, waarbij de laatste wordt gedeeld door één plus de rentevoet, verhoogd tot de periode van de kasstroom. Het resultaat is een lager bedrag in dollars dat het bedrijf kan vergelijken met de initiële cashuitgave voor een bepaald project. Als een project meerdere kasstromen over meerdere jaren heeft, moet een bedrijf deze formule voor elk jaar herhalen en de formule aanpassen aan het aantal jaren. Wijzigingen kunnen nodig zijn, hoewel de leiders van een bedrijf deze beslissing over de formule moeten nemen.
Het gebruik van kapitaalkosten en NPV-formule is niet zonder fouten, wat kan leiden tot desastreuze resultaten. Slechte schattingen van toekomstige kasstromen kunnen bijvoorbeeld resulteren in lagere middelen ontvangen van een project. Een onjuiste formule voor kapitaalkosten kan ook leiden tot slechte resultaten; dit is een bijzonder belangrijke overweging omdat de kapitaalkosten en de NPV-formule nauwkeurigheid vereisen om goede resultaten te produceren. In sommige gevallen gebruikt een bedrijf daarom meerdere kapitaalkosten. Elke koers kan een vooruitzicht bieden die laag, gemiddeld en hoog is, waardoor een bedrijf meer informatie krijgt over het eindresultaat van contanten verkregen uit een project.