Jaki jest związek między kosztem kapitału a NPV?
Obliczenia wartości bieżącej netto uwzględniają określoną kwotę dolara z przyszłego okresu i dyskontują dolary do wartości z bieżącego okresu. Aby to zrobić poprawnie, osoby fizyczne muszą stosować formułę do oprocentowania. Wspólnym stosowanym odsetkiem jest koszt kapitału spółki, który jest stopą wypłacaną za pożyczone pieniądze, zarówno długu, jak i kapitału. Dlatego istnieje bezpośredni związek między kosztem kapitału a NPV. Firmy mogą korzystać z wielu kosztów stóp kapitałowych w celu pełnego zbadania potencjalnego projektu przy użyciu formuły NPV.
W biznesie podejmowanie decyzji jest często jednym z najważniejszych - i najtrudniejszych - działań, w które angażuje się zespół zarządzający firmy. Prawie wszystkie firmy podejmują decyzje, w których analiza zysków finansowych stanowi znaczną część tego procesu. Problem z patrzeniem na przyszłe zwroty finansowe polega na tym, że jutro dolar nie jest dziś taki sam jak dolar. Istnieje wiele różnych przyczyn tej różnicy, chociaż inflacja i inne czynniki ekonomiczne należą do najczęstszych. Aby dokonać porównania dolar do dolara, ważne jest zdyskontowanie przyszłych dolarów do wartości bieżącej przy użyciu formuły kosztu kapitału i NPV.
Koszt kapitału i formuła NPV jest często najważniejszym narzędziem wykorzystywanym do dokonywania porównań między dolarami przy podejmowaniu decyzji. Podstawowa formuła tego procesu zwielokrotnia przyszłą kwotę dolara za dany okres przez koszt kapitału, przy czym ten ostatni jest dzielony przez jeden plus stopa procentowa, podnoszony do okresu przepływu środków pieniężnych. Rezultatem jest niższa kwota dolara, którą firma może porównać z początkowymi nakładami pieniężnymi na dany projekt. Jeśli projekt będzie miał wiele przepływów pieniężnych w ciągu kilku lat, firma musi powtarzać tę formułę dla każdego roku, zmieniając formułę w celu odzwierciedlenia liczby lat. Zmiany mogą być konieczne, chociaż liderzy firmy muszą podjąć decyzję dotyczącą formuły.
Korzystanie z kosztu kapitału i formuły NPV nie jest pozbawione wad, co może prowadzić do katastrofalnych rezultatów. Na przykład złe oszacowanie przyszłych przepływów pieniężnych może skutkować niższymi środkami uzyskanymi z projektu. Niewłaściwy koszt formuły kapitałowej może również prowadzić do słabych wyników; jest to szczególnie ważne, ponieważ koszt kapitału i formuła NPV wymagają dokładności, aby uzyskać dobre wyniki. W niektórych przypadkach dlatego firma stosuje wiele kosztów stawek kapitałowych. Każda stawka może zapewnić perspektywę, która jest niska, średnia i wysoka, dając firmie więcej informacji na temat końcowego wyniku pieniężnego pochodzącego z projektu.