Qual é a conexão entre o custo de capital e o NPV?

Os cálculos de valor presente líquido retiram um determinado valor em dólares de um período futuro e descontam os dólares em valor de um período atual. Para fazer isso corretamente, os indivíduos devem usar uma taxa de juros para a fórmula. Um interesse comum usado é o custo de capital de uma empresa, que é a taxa paga pelo dinheiro emprestado, seja dívida ou patrimônio líquido. Portanto, existe uma conexão direta entre o custo de capital e o NPV. As empresas podem usar múltiplos custos das taxas de capital para examinar completamente um projeto em potencial usando a fórmula de NPV. Quase todas as empresas tomam decisões em que analisar os retornos financeiros é uma parte significativa do processo. O problema de olhar para futuros retornos financeiros é que um dólar amanhã não vale o mesmo que um dólar hoje. Muitas razões diferentes existem para essa diferença, embora a inflação e outros ecológicosOs fatores nômicos estão entre os mais comuns. Para fazer uma comparação de dólar a dólar, descontar os dólares futuros de volta ao valor atual é importante usando o custo de capital e fórmula de NPV.

O custo do capital e da fórmula de NPV é frequentemente a ferramenta mais importante usada para fazer comparações em dólares ao tomar decisões. Uma fórmula básica para esse processo multiplica o valor futuro em dólares por um determinado período pelo custo de capital, com o último dividido por um mais a taxa de juros, aumentada ao período do fluxo de caixa. O resultado é um valor menor em dólares que a empresa pode comparar com o desembolso inicial de caixa para um determinado projeto. Se um projeto tiver vários fluxos de caixa ao longo de vários anos, uma empresa precisará repetir essa fórmula para cada ano, alterando a fórmula para refletir o número de anos. Pode ser necessária alterações, embora os líderes de uma empresa precisem tomar essa decisãosobre a fórmula.

Usando um custo de capital e fórmula de NPV não deixa de ter suas falhas, o que pode levar a resultados desastrosos. Por exemplo, estimativas ruins sobre fluxos de caixa futuros podem resultar em fundos mais baixos recebidos de um projeto. Um custo inadequado da fórmula de capital também pode levar a maus resultados; Essa é uma consideração especialmente importante, pois o custo do capital e da fórmula de NPV exige precisão para produzir resultados sólidos. Em alguns casos, é por isso que uma empresa usa múltiplas taxas de custo de capital. Cada taxa pode fornecer uma perspectiva baixa, média e alta, dando a uma empresa mais informações sobre o resultado final do dinheiro derivado de um projeto.