Wat is de Cum Coupon-methode?
Cum coupon is een methode voor het verhandelen van obligaties die wordt gebruikt in de Verenigde Staten en vele andere ontwikkelde landen, waardoor de koper van de obligatie de volgende rentebetaling kan innen. De rentebetaling is afhankelijk van de couponrente van de obligatie. Daarom wordt van een dergelijke obligatie gezegd dat deze wordt verhandeld met of met coupon. Wanneer een obligatie met coupon wordt verhandeld, moet de koper alle opgebouwde rente van de vorige couponbetaling tot het moment van aankoop aan de verkoper betalen. Als een obligatie wordt verhandeld zonder dat de volgende rentebetaling eraan is gekoppeld, wordt deze ex-coupon verhandeld.
Obligaties worden door instellingen gebruikt om geld in te zamelen, terwijl ze beleggers de mogelijkheid bieden om in de loop van de tijd vaste inkomsten te ontvangen. De basistransactie vereist dat beleggers de obligaties kopen met een hoofdsom. Tijdens de looptijd van de obligatieovereenkomst ontvangen beleggers ook rentebetalingen tegen een percentage dat bekend staat als de couponrente. Aan het einde van de obligatietermijn, ook bekend als zijn looptijd, ontvangt de obligatiehouder het rendement van de hoofdsom. De meeste coupons die door de oorspronkelijke koper worden doorverkocht, worden verhandeld volgens de cum coupon-methode.
Een obligatie wordt vaak cum coupon verhandeld wanneer deze op de secundaire markt van eigenaar verandert. De secundaire markt voor obligaties vindt plaats wanneer de oorspronkelijke kopers van obligaties deze te koop aanbieden. Nieuwe kopers stappen in en betalen een prijs om rentebetalingen op de obligaties te ontvangen.
Wanneer een obligatie wordt verhandeld op de secundaire markt tussen rentebetalingen, moet de verkoper enige vergoeding ontvangen voor de tijd dat hij of zij de obligatie in bezit heeft gehad tussen de eerdere rentebetaling en het tijdstip van verkoop. Dit bedrag staat bekend als de opgebouwde rente en de koper moet deze rente samen met de aankoopprijs betalen. De meeste obligaties op de secundaire markt zijn cum couponobligaties, wat betekent dat de koper, na betaling van de opgebouwde rente aan de verkoper, het voordeel krijgt van de volgende rentebetaling.
Aangezien de meeste obligaties in de VS en andere belangrijke markten worden verhandeld via de cum coupon-methode, weerspiegelen de prijzen voor obligaties de wetenschap dat kopers op de secundaire markt de volgende rentebetaling krijgen. Er zijn bepaalde obligaties op de secundaire markt die de nieuwe koper geen recht geven op de volgende rentebetaling. Dit zijn ex-couponobligaties, en ze worden over het algemeen verhandeld met een korting aan hun tegenhangers waaraan coupons zijn gekoppeld.