Hva er Cum-kupongmetoden?

Cum kupong er en metode for å handle obligasjoner som brukes i USA og mange andre utviklede nasjoner som gjør det mulig for kjøperen av obligasjonen å samle inn den neste rentebetalingen. Rentebetalingen er avhengig av kupongrenten til obligasjonen, og det er grunnen til at en slik obligasjon sies å bli handlet med eller med kupong. Når et obligasjon omsettes med kupong, må kjøperen betale påløpte renter fra forrige kupongbetaling til kjøpstidspunktet til selgeren. Hvis et obligasjon omsettes uten neste rentebetaling knyttet til det, omsettes det ex kupong.

Obligasjoner brukes av institusjoner for å skaffe penger, mens de gir investorer muligheten til å motta fast inntekt over tid. Grunnobligasjonstransaksjonen krever at investorene kjøper obligasjonene med en hovedbetaling. I løpet av obligasjonsavtalen får investorer også renteutbetalinger til en prosentandel kjent som kupongrenten. På slutten av obligasjonsperioden, også kjent som dens løpetid, får obligasjonseieren hovedstolen tilbake. De fleste kuponger som selges på nytt av den opprinnelige kjøperen omsettes etter cum-kupongmetoden.

Et obligasjon omsettes ofte med kupong når det skifter hånden på annenhåndsmarkedet. Sekundærmarkedet for obligasjoner finner sted når de opprinnelige kjøperne av obligasjoner legger dem ut for salg. Nye kjøpere trer inn og betaler en pris for å begynne å motta rentebetalinger på obligasjonene.

Når en obligasjon omsettes i annenhåndsmarkedet mellom rentebetalinger, må selgeren motta noe vederlag for den tiden han eller hun har eid obligasjonen mellom den forrige rentebetaling og salgstidspunktet. Dette beløpet er kjent som påløpte renter, og kjøperen er pålagt å betale denne renten sammen med kjøpesummen. De fleste obligasjoner i sekundærmarkedet er kupongobligasjoner, noe som betyr at kjøperen, etter å ha betalt påløpt rente til selgeren, får fordelen av neste rentebetaling.

Siden de fleste obligasjoner i USA og andre større markeder omsettes via cum-kupongmetoden, gjenspeiler kursene for obligasjoner kunnskapen om at kjøpere i annenhåndsmarkedet vil ha den neste rentebetaling som kommer til dem. Det er visse obligasjoner i annenhåndsmarkedet som ikke gir den nye kjøperen rett til neste rentebetaling. Dette er eks-kupongobligasjoner, og de omsettes vanligvis til en rabatt til sine kolleger med vedlagte kuponger.