Quelle est la méthode du coupon de sperme?

Le coupon cum est une méthode de négociation des obligations utilisée aux États-Unis et dans de nombreux autres pays développés qui permet à l’acheteur de l’obligation de percevoir le prochain paiement d’intérêts. Le paiement des intérêts dépend du taux de coupon de l'obligation. C'est pourquoi on dit qu'une telle obligation est négociée avec ou avec un coupon. Lorsqu’une obligation est négociée avec coupon, l’acheteur doit payer au vendeur tout intérêt accumulé depuis le paiement du coupon précédent au moment de l’achat. Si une obligation est négociée sans le paiement d’intérêts suivant, elle est négociée ex coupon.

Les institutions utilisent les obligations pour collecter des fonds, tout en offrant aux investisseurs la possibilité de recevoir des revenus fixes au fil du temps. La transaction obligataire de base nécessite que les investisseurs achètent les obligations avec un paiement en principal. Pendant la durée du contrat d’obligation, les investisseurs reçoivent également des paiements d’intérêts selon un pourcentage appelé taux du coupon. À la fin de la durée de l’obligation, également appelée échéance, l’obligataire reçoit le rendement du principal. La plupart des coupons revendus par l'acheteur initial sont échangés selon la méthode du coupon cum.

Une obligation est souvent échangée avec un coupon lorsqu'elle change de main sur le marché secondaire. Le marché secondaire des obligations a lieu lorsque les premiers acheteurs d’obligations les mettent en vente. Les nouveaux acheteurs interviennent et paient un prix pour commencer à recevoir des paiements d'intérêts sur les obligations.

Lorsqu'une obligation est négociée sur le marché secondaire entre deux paiements d'intérêts, le vendeur doit recevoir une compensation pour le temps où il a été propriétaire de l'obligation entre le paiement d'intérêts précédent et le moment de la vente. Ce montant est appelé intérêts courus et l'acheteur est tenu de payer ces intérêts avec le prix d'achat. La plupart des obligations du marché secondaire sont des obligations à coupon cum, ce qui signifie que l'acheteur, après avoir payé les intérêts accumulés au vendeur, bénéficie du prochain paiement d'intérêts.

Étant donné que la plupart des obligations aux États-Unis et dans d’autres grands marchés sont négociées selon la méthode du coupon cum, les prix des obligations reflètent le fait que les acheteurs du marché secondaire recevront le prochain paiement d’intérêts. Certaines obligations sur le marché secondaire ne donnent pas au nouvel acheteur le droit au prochain paiement d'intérêts. Ce sont des obligations ex coupon et elles sont généralement négociées à un prix inférieur à leurs homologues avec des coupons attachés.