Vad är Cum-kupongmetoden?
Cum-kupong är en metod för att handla obligationer som används i USA och många andra utvecklade länder som gör det möjligt för köparen av obligationen att samla in nästa räntebetalning. Räntebetalningen beror på obligationens kupongränta, varför en sådan obligation sägs handlas med eller med kupong. När en obligation handlas med kupong måste köparen betala upplupen ränta från den tidigare kupongbetalningen till köptidpunkten till säljaren. Om en obligation handlas utan att nästa ränteutbetalning är kopplad till den, handlas den ex kupong.
Obligationer används av institutioner för att samla in pengar, medan de ger investerare möjlighet att erhålla fast inkomst över tid. Den grundläggande obligationstransaktionen kräver att investerare köper obligationerna med en huvudbetalning. Under bindningsavtalets löptid får investerare också räntebetalningar till en procentsats som kallas kupongräntan. I slutet av obligationstiden, även känd som dess löptid, får obligationsinnehavaren avkastningen av kapitalinnehavaren. De flesta kuponger som säljs vidare av den ursprungliga köparen handlas med cum-kupongmetoden.
En obligation handlas ofta med kupong när den byter hand på sekundärmarknaden. Sekundärmarknaden för obligationer äger rum när de ursprungliga köparna av obligationer lägger ut dem för försäljning. Nya köpare går in och betalar ett pris för att börja få räntebetalningar på obligationerna.
När en obligation handlas på sekundärmarknaden mellan räntebetalningar, måste säljaren få viss ersättning för den tid han eller hon har ägt obligationen mellan den tidigare räntebetalningen och tidpunkten för försäljningen. Detta belopp kallas upplupen ränta och köparen måste betala denna ränta tillsammans med inköpspriset. De flesta obligationer på sekundärmarknaden är kupongobligationer, vilket innebär att köparen, efter att ha betalat den upplupna räntan till säljaren, får fördelen av nästa räntebetalning.
Eftersom de flesta obligationer i USA och andra stora marknader handlas med cum-kupongmetoden återspeglar priserna för obligationer kunskapen om att köpare på sekundärmarknaden kommer att få nästa räntebetalning som kommer till dem. Det finns vissa obligationer på sekundärmarknaden som inte ger den nya köparen rätten till nästa räntebetalning. Dessa är ex-kupongobligationer och de handlas vanligtvis till en rabatt till sina motsvarigheter med bifogade kuponger.