Hva er et fiendtlig overtak?

En fiendtlig overtakelse er en type virksomhetsovertakelse som gjennomføres mot ønsker fra styret i målselskapet. Denne unike anskaffelsestypen skjer ikke så ofte som vennlige overtakelser, der de to selskapene samarbeider fordi overtakelsen oppleves som gunstig. Fiendtlige overtakelser kan være traumatiske for målselskapet, og de kan også være risikofylte for den andre siden, ettersom det overtakende selskapet kanskje ikke er i stand til å skaffe viss relevant informasjon om målselskapet.

Bedrifter kjøpes og selges på daglig basis. Det er to typer salgsavtaler. I den første, en fusjon, kommer to selskaper sammen og blander eiendeler, ansatte, fasiliteter og så videre. Etter en fusjon slutter de opprinnelige selskapene å eksistere, og et nytt selskap oppstår i stedet. Ved en overtakelse kjøpes et selskap av et annet selskap. Det innkjøpende selskapet eier alle målselskapets eiendeler inkludert selskapspatenter, varemerker og så videre. Det opprinnelige selskapet kan helt svelges opp, eller kan operere semi-uavhengig under paraplyen fra det overtakende selskapet.

Et selskap som ønsker å anskaffe et annet selskap, nærmer seg vanligvis selskapets styre med et tilbud. Styremedlemmene vurderer tilbudet, og velger deretter å akseptere eller avvise det. Tilbudet vil bli akseptert hvis styret mener at det vil fremme selskapets velferd på lang sikt, og det vil bli avvist hvis styret misliker vilkårene eller det mener at en overtakelse ikke ville være gunstig. Når et selskap driver overtakelse etter avvisning av et styre, er det en fiendtlig overtakelse. Hvis et selskap omgår styret fullstendig, betegnes det også som en fiendtlig overtakelse.

Børsnoterte selskaper risikerer fiendtlig overtakelse fordi motstående selskaper kan kjøpe store mengder aksjer for å få en kontrollerende andel. I dette tilfellet trenger ikke selskapet å respektere følelsen av styret fordi det allerede i det vesentlige eier og kontrollerer selskapet. En fiendtlig overtakelse kan også innebære taktikker som å prøve å blidgjøre avtalen for individuelle styremedlemmer for å få dem til å bli enige.

Et overtakende firma tar en risiko ved å forsøke en fiendtlig overtakelse. Fordi målfirmaet ikke samarbeider, kan det overtakende firmaet uforvarende ta på seg gjeld eller alvorlige problemer, siden det ikke har tilgang til all informasjonen om selskapet. Mange firmaer har også problemer med å få finansiering for fiendtlige overtakelser, siden noen banker kvier seg for å låne ut i disse situasjonene.