Was ist eine feindliche Übernahme?

Eine feindliche Übernahme ist eine Art Unternehmensübernahme, die gegen den Willen des Vorstandes der Zielgesellschaft erfolgt. Diese einmalige Art der Akquisition tritt nicht annähernd so häufig auf wie freundschaftliche Übernahmen, bei denen beide Unternehmen zusammenarbeiten, weil die Übernahme als vorteilhaft empfunden wird. Feindliche Übernahmen können für das Zielunternehmen traumatisch und für die andere Seite auch riskant sein, da das übernehmende Unternehmen möglicherweise nicht in der Lage ist, bestimmte relevante Informationen über das Zielunternehmen zu erhalten.

Unternehmen werden täglich gekauft und verkauft. Es gibt zwei Arten von Verkaufsverträgen. Bei der ersten Fusion schließen sich zwei Unternehmen zusammen, die ihre Vermögenswerte, Mitarbeiter, Einrichtungen usw. zusammenführen. Nach einer Fusion existieren die ursprünglichen Unternehmen nicht mehr und stattdessen entsteht ein neues Unternehmen. Bei einer Übernahme wird ein Unternehmen von einem anderen Unternehmen gekauft. Das einkaufende Unternehmen besitzt alle Vermögenswerte des Zielunternehmens, einschließlich Firmenpatente, Marken usw. Die ursprüngliche Gesellschaft kann vollständig verschlungen werden oder unter dem Dach der übernehmenden Gesellschaft halbunabhängig operieren.

In der Regel wendet sich ein Unternehmen, das ein anderes Unternehmen erwerben möchte, mit einem Angebot an den Vorstand des Zielunternehmens. Die Vorstandsmitglieder prüfen das Angebot und entscheiden sich dann dafür, es anzunehmen oder abzulehnen. Das Angebot wird angenommen, wenn der Vorstand der Ansicht ist, dass es das langfristige Wohlergehen des Unternehmens fördert, und es wird abgelehnt, wenn der Vorstand die Bedingungen ablehnt oder der Ansicht ist, dass eine Übernahme nicht vorteilhaft wäre. Wenn ein Unternehmen die Übernahme nach Ablehnung durch einen Vorstand anstrebt, handelt es sich um eine feindliche Übernahme. Wenn ein Unternehmen die Geschäftsführung vollständig umgeht, spricht man auch von einer feindlichen Übernahme.

Börsennotierte Unternehmen sind dem Risiko einer feindlichen Übernahme ausgesetzt, da gegnerische Unternehmen große Mengen ihrer Aktien erwerben können, um eine Mehrheitsbeteiligung zu erhalten. In diesem Fall muss das Unternehmen die Gefühle des Verwaltungsrats nicht respektieren, da es das Unternehmen bereits im Wesentlichen besitzt und kontrolliert. Eine feindliche Übernahme kann auch Taktiken wie den Versuch beinhalten, den Handel für einzelne Vorstandsmitglieder zu versüßen, damit sie zustimmen.

Ein übernehmendes Unternehmen geht ein Risiko ein, indem es eine feindliche Übernahme versucht. Da die Zielfirma nicht kooperiert, kann die übernehmende Firma unabsichtlich Schulden oder schwerwiegende Probleme übernehmen, da sie nicht auf alle Informationen über die Firma zugreifen kann. Viele Firmen haben auch Schwierigkeiten, die Finanzierung für feindliche Übernahmen zu bekommen, da einige Banken in solchen Situationen nur ungern Kredite vergeben.