Hva er en selskapsobligasjon?
En selskapsobligasjon er en type usikret investering som utstedes av et selskap for å skaffe penger. Obligasjoner er en vanlig form for obligasjoner og modnes vanligvis ikke før investoren har hatt dem i ti eller flere år. Hvis selskapet erklærer konkurs, betales obligasjonshavere etter vanlige og foretrukne aksjeeiere. Selskapet har muligheten til å utstede konvertible obligasjoner, noe som betyr at investorer etter en viss tid kan konvertere obligasjoner til aksjer.
Når et firma utsteder en selskapsobligasjon, er det ikke sikret med et stykke eiendom eller annen form for sikkerhet. Sikret gjeld, for eksempel et billån, har eiendommer som kan avvikles dersom gjelden ikke kan betales. Mengden penger som er oppnådd ved salg av pantene erstatter som betaling til investoren. Usikret gjeld bærer en større risiko, og investorer tar vanligvis ikke en obligasjonsinvestering med mindre selskapet har en solid kredittrating og betalingshistorikk.
Obligasjoner er den vanligste typen selskapsobligasjoner siden de omsettes åpent i forskjellige internasjonale markedsbørser. Når en investor kjøper et obligasjon, bytter han kapital for et krav mot selskapets fremtidige inntjening. En obligasjon kan selge til en pris som er over, til eller under dens forfallsverdi. For eksempel vil en obligasjon som selger over pari koste mer å kjøpe enn investoren vil kunne få tilbake på slutten av løpetiden.
En selskapsobligasjon som selger over pålydende, bærer vanligvis en høyere rente for å kompensere for prisforskjellen. Siden det er en høyere langsiktig risiko, blir investoren kompensert med en større avkastning. Obligasjoner som selger under pålydende eller til en rabatt har vanligvis en lavere avkastning, siden den langsiktige risikoen er veldig liten. Et eksempel på en obligasjon med lav risiko er en 30-årig statskasseutstedt av en nasjonal regjering.
Fra firmaets perspektiv har utstedelse av selskapsobligasjon også større langsiktig risiko. Mens selskapet får den kortsiktige kapitalen den trenger for å holde driften i gang, kan en høy mengde utstedte obligasjoner føre til fremtidige økonomiske problemer. Dette problemet oppstår vanligvis når selskaper ikke er i stand til å oppnå langsiktig salgsvekst og lønnsomhet. Siden obligasjonsloven anser at obligasjoner er noen av de siste betalingsforpliktelsene som oppfylles når konkurs inntreffer, kan et stort beløp utestående gjeld redusere selskapets kredittvurdering.