Co to jest obligacja korporacyjna?
Skrypty dłużne przedsiębiorstw są rodzajem niezabezpieczonych inwestycji emitowanych przez korporacje w celu pozyskiwania pieniędzy. Obligacje są powszechną formą obligacji i zwykle nie są wymagalne, dopóki inwestor nie utrzyma ich od dziesięciu lub więcej lat. Jeśli korporacja ogłosi bankructwo, posiadacze obligacji są wypłacani po zwykłych i preferowanych akcjonariuszach. Firma ma możliwość emitowania zamiennych skryptów dłużnych, co oznacza, że po pewnym czasie inwestorzy mogą zamienić obligacje na akcje.
Kiedy firma emituje obligacje korporacyjne, nie jest zabezpieczona nieruchomością ani inną formą zabezpieczenia. Zabezpieczony dług, taki jak pożyczka na samochód, ma nieruchomość, która może zostać zlikwidowana, jeśli dług nie może zostać spłacony. Kwota pieniężna uzyskana ze sprzedaży zabezpieczenia zastępuje płatność inwestorowi. Niezabezpieczone zadłużenie wiąże się z większym ryzykiem, a inwestorzy zazwyczaj nie podejmują inwestycji dłużnych, chyba że korporacja ma solidną zdolność kredytową i historię płatności.
Obligacje są najczęstszym rodzajem obligacji korporacyjnych, ponieważ są przedmiotem otwartych transakcji na różnych giełdach międzynarodowych. Kiedy inwestor kupuje obligację, wymienia kapitał na roszczenie o przyszłe zyski korporacji. Obligacja może sprzedawać po cenie, która jest wyższa, równa lub niższa od jej terminu wymagalności. Na przykład obligacja sprzedająca się powyżej wartości nominalnej będzie kosztować więcej, niż inwestor będzie w stanie odzyskać na koniec okresu.
Skrypty dłużne przedsiębiorstw, które sprzedają powyżej swojej wartości nominalnej, zwykle mają wyższą stopę procentową, aby zrównoważyć różnicę w cenie. Ponieważ ryzyko długoterminowe jest wyższe, inwestor otrzymuje rekompensatę za wyższą stopę zwrotu. Obligacje, które sprzedają się poniżej ich wartości nominalnej lub z dyskontem zazwyczaj mają niższą stopę zwrotu, ponieważ ryzyko długoterminowe jest bardzo niewielkie. Przykładem obligacji niskiego ryzyka jest 30-letnia obligacja skarbowa wyemitowana przez rząd krajowy.
Z punktu widzenia firmy, emitowanie obligacji korporacyjnych wiąże się również z większym ryzykiem długoterminowym. Chociaż korporacja otrzymuje kapitał krótkoterminowy, którego potrzebuje do utrzymania działalności, duża ilość wyemitowanych obligacji może prowadzić do przyszłych problemów finansowych. Problem ten pojawia się zwykle, gdy firmy nie są w stanie osiągnąć długoterminowego wzrostu sprzedaży i rentowności. Ponieważ prawo obligacji uznaje, że obligacje są jednymi z ostatnich zobowiązań płatniczych, które należy spełnić w przypadku bankructwa, duża kwota niespłaconego długu może obniżyć rating kredytowy spółki.