O que é uma Debênture Corporativa?

Uma debênture corporativa é um tipo de investimento não garantido que é emitido por uma empresa para arrecadar dinheiro. Os títulos são uma forma comum de debêntures e geralmente não vencem até que o investidor os mantenha por dez ou mais anos. Se a empresa declarar falência, os debenturistas serão pagos após os acionistas ordinários e preferenciais. A empresa tem a opção de emitir debêntures conversíveis, o que significa que, após um certo período de tempo, os investidores podem converter títulos em ações.

Quando uma empresa emite uma debênture corporativa, ela não é garantida por um imóvel ou outra forma de garantia. A dívida garantida, como um empréstimo de carro, possui propriedades que podem ser liquidadas se a dívida não puder ser paga. A quantia em dinheiro obtida com a venda das garantias substitui como pagamento ao investidor. Dívidas não garantidas correm um risco maior e os investidores geralmente não fazem investimentos em debêntures, a menos que a empresa possua um sólido histórico de classificação e pagamento.

Os títulos são o tipo mais comum de debêntures corporativas, uma vez que são negociados abertamente em várias trocas no mercado internacional. Quando um investidor compra um título, ele troca capital por uma reivindicação contra os ganhos futuros da empresa. Um título pode ser vendido a um preço superior, igual ou inferior ao seu valor de vencimento. Por exemplo, um título que esteja vendendo acima do valor nominal custará mais para comprar do que o investidor poderá se recuperar no final de seu prazo.

Uma debênture corporativa que vende acima de seu valor nominal geralmente possui uma taxa de juros mais alta para compensar a diferença de preço. Como existe um risco maior de longo prazo, o investidor é compensado com uma taxa de retorno maior. Os títulos que são vendidos abaixo de seu valor nominal ou com desconto normalmente apresentam uma menor taxa de retorno, uma vez que o risco a longo prazo é muito pequeno. Um exemplo de uma obrigação de baixo risco é uma nota do tesouro de 30 anos emitida por um governo nacional.

Do ponto de vista da empresa, a emissão de debêntures corporativas também acarreta maior risco a longo prazo. Embora a corporação receba o capital de curto prazo necessário para manter as operações em funcionamento, uma alta quantidade de títulos emitidos pode levar a problemas financeiros futuros. Esse problema geralmente surge quando as empresas não conseguem alcançar crescimento e lucratividade de vendas a longo prazo. Como a lei das debêntures considera que os títulos são algumas das últimas obrigações de pagamento a serem cumpridas quando ocorre a falência, uma grande quantidade de dívida em aberto pode diminuir o rating de crédito de uma empresa.