Qu'est-ce qu'une débenture de société?

Une débenture de société est un type de placement non garanti émis par une société afin de collecter des fonds. Les obligations sont une forme courante de débentures et n'arrivent généralement pas à échéance avant que l'investisseur les ait détenues pendant au moins dix ans. Si la société déclare faillite, les détenteurs de débentures sont payés après les actionnaires ordinaires et les actionnaires privilégiés. La société a le choix d’émettre des débentures convertibles, ce qui signifie qu’après un certain laps de temps, les investisseurs peuvent convertir des obligations en actions.

Lorsqu'une entreprise émet une débenture de société, celle-ci n'est pas garantie par un élément de propriété ou une autre forme de garantie. Les dettes garanties, comme un prêt-auto, ont des biens qui peuvent être liquidés si la dette ne peut être payée. La somme d'argent obtenue de la vente de la garantie se substitue à l'investisseur. Les dettes non garanties comportent un risque plus élevé et les investisseurs ne souscrivent généralement pas un investissement dans des débentures à moins que leur société ait une bonne cote de crédit et un historique de paiement.

Les obligations sont le type le plus courant de débentures d’entreprises car elles sont négociées ouvertement sur divers marchés internationaux. Lorsqu'un investisseur achète une obligation, il échange du capital contre une créance sur les bénéfices futurs de la société. Une obligation peut être vendue à un prix supérieur, égal ou inférieur à sa valeur d'échéance. Par exemple, une obligation qui se vend au-dessus du pair coûtera plus cher à l'achat que l'investisseur ne pourra récupérer à la fin de sa durée.

Une débenture de société qui se vend au-dessus de sa valeur nominale porte généralement un taux d'intérêt plus élevé pour compenser la différence de prix. Comme le risque à long terme est plus élevé, l'investisseur est compensé par un taux de rendement plus élevé. Les obligations qui se vendent en dessous de leur valeur nominale ou avec une décote génèrent généralement un taux de rendement plus faible car le risque à long terme est très faible. Un bon du Trésor à 30 ans émis par un gouvernement national est un exemple d’obligation à faible risque.

Du point de vue de la firme, l’émission d’une débenture de société comporte également un risque plus important à long terme. Bien que la société reçoive le capital à court terme dont elle a besoin pour continuer à fonctionner, un nombre élevé d’obligations émises peut entraîner de futurs problèmes financiers. Ce problème se pose généralement lorsque les entreprises sont incapables d’atteindre une croissance des ventes et une rentabilité à long terme. Comme la loi sur les débentures considère que les obligations font partie des obligations de dernier paiement à respecter en cas de faillite, un montant important de la dette en cours peut abaisser la cote de crédit d'une entreprise.