Hva er en eurobond?

En Eurobond er en kontrakt om gjeld som registrerer en låntagers forpliktelser til å betale hovedbeløpet pluss en gitt rente på et bestemt sett av datoer. Det er tegnet av internasjonale investeringsselskaper og banker fra flere land i Europa og utstedes i en annen valuta enn den i landet der den er utstedt. Det er et handelsinstrument som er ment å bli kjøpt og solgt gjennom børsnotering i løpet av perioden frem til forfall. Obligasjonene er populære fordi de er skattefrie og praktisk talt fri for regulering av enhver regjering.

Eurobondet oppsto i 1963 med det italienske Autostrade-nettverket. Eurobonds omsettes i flere børser. London og Luxembourg handler ofte med disse obligasjonene. Tokyo, Singapore, USA og mange andre nasjoner handler euro-obligasjoner ved å utstede dem i valutas valuta. Eurodollars, for eksempel, ville betegne euro-obligasjoner basert på den amerikanske dollar, og Euroyen ville betegne obligasjoner utstedt for å bli betalt i japansk valuta.

Denne flytbarheten og fleksibiliteten gir et attraktivt finansieringsverktøy ved å gi utstedere valg av hvor de skal tilby obligasjonene. Utstedere kan ta hensyn til regelverket og begrensningene for handelsinstrumenter i hvert land før de tar et valg. Investorer tiltrekkes av dette markedet for høy likviditet og lav pålydende verdi. Disse funksjonene har hjulpet eurobondmarkedet til å vokse enormt. Eurobondmarkedet er større enn det amerikanske obligasjonsmarkedet.

Detractors av Eurobond-markedet peker på risikofaktorer som er iboende for instrumentet. Å kjøpe euro-obligasjoner er risikabelt på grunn av investorers manglende kjennskap til forholdene i utlandet. Valutaveksling er ofte en veldig ustabil situasjon. Drastiske prisendringer og høyere følsomhet for det politiske klimaet i verden gjør Eurobondet mindre attraktivt for mange. Valutakurser kan dyppe til det punktet at investorer taper penger med euro-obligasjoner og andre utenlandske obligasjonsmarkeder.

Det er relativt få poster ført med utstedelse av euroobligasjoner - og færre regler. De fleste euro-obligasjoner er kjøpt i elektronisk form i motsetning til papirbilletter med avtakbare kuponger. Et av få utvalgte selskaper som fungerer som et clearing-system for obligasjonene, kan inneha og handle med dem i systemet. Ved forfall betales midler elektronisk via dette clearingsystemet til eieren av Eurobond. Selv om dette er med på å sikre bedre journalføring, er det ikke sentral regulering av eurobondmarkedet.