Che cos'è un Eurobond?
Un Eurobond è un contratto per debito che registra le obbligazioni di un debitore a pagare l'importo principale dovuto più un determinato tasso di interesse in un determinato insieme di date. È sottoscritto da società di investimento internazionali e banche di diversi paesi in Europa ed è emesso in una valuta diversa da quella del paese in cui è emesso. È uno strumento commerciale destinato ad essere acquistato e venduto tramite offerta pubblica in borsa durante il periodo che precede la scadenza. Le obbligazioni sono popolari perché sono esenti da tasse e praticamente prive di regolamentazione da parte di qualsiasi governo.
L'Eurobond nasce nel 1963 con la rete italiana Autostrade. Gli eurobond sono negoziati in diverse borse. Londra e Lussemburgo negoziano queste obbligazioni più frequentemente. Tokyo, Singapore, Stati Uniti e molte altre nazioni commerciano Eurobond emettendoli nella denominazione della loro valuta. Gli Eurodollari, ad esempio, indicherebbero gli Eurobond basati sul dollaro USA e l'Euroyen indicherebbe le obbligazioni emesse da pagare in valuta giapponese.
Questa fluidità e flessibilità offre uno strumento di finanziamento interessante offrendo agli emittenti la scelta di dove offrire le obbligazioni. Gli emittenti possono prendere in considerazione le normative e le restrizioni sugli strumenti commerciali di ciascun paese prima di effettuare una scelta. Gli investitori sono attratti da questo mercato per l'elevata liquidità e il basso valore nominale. Queste caratteristiche hanno aiutato il mercato Eurobond a crescere immensamente. Il mercato Eurobond è più ampio del mercato obbligazionario statunitense.
I detrattori del mercato Eurobond evidenziano i fattori di rischio inerenti allo strumento. L'acquisto di Eurobond è rischioso a causa della mancanza di familiarità degli investitori con le condizioni in paesi stranieri. Il cambio di valuta è spesso una situazione molto instabile. Drastici cambiamenti di prezzo e una maggiore sensibilità al clima politico del mondo rendono l'Eurobond meno attraente per molti. I tassi di cambio possono scendere al punto che gli investitori perdono denaro con gli Eurobond e altri mercati obbligazionari esteri.
Ci sono relativamente pochi registri su Eurobond emessi - e meno regolamenti. La maggior parte degli Eurobond sono acquistati in formato elettronico rispetto ai biglietti cartacei con coupon rimovibili. Una delle poche società selezionate che agiscono come un sistema di compensazione per le obbligazioni può detenerle e scambiarle all'interno del sistema. Alla scadenza, i fondi vengono pagati elettronicamente tramite questo sistema di compensazione al proprietario dell'Eurobond. Sebbene ciò contribuisca a garantire una migliore tenuta dei registri, non esiste una regolamentazione centrale del mercato Eurobond.