Was ist ein Eurobond?
Ein Eurobond ist ein Schuldverschreibungsvertrag, in dem die Verpflichtungen eines Kreditnehmers zur Zahlung des fälligen Kapitalbetrags zuzüglich eines bestimmten Zinssatzes an einem bestimmten Datum festgehalten sind. Es wird von internationalen Wertpapierfirmen und Banken aus mehreren europäischen Ländern gezeichnet und in einer anderen Währung als der des Landes ausgegeben, in dem es ausgegeben wird. Es handelt sich um ein Handelsinstrument, das im Zeitraum bis zur Fälligkeit über ein öffentliches Angebot an der Börse gekauft und verkauft werden soll. Die Anleihen sind beliebt, weil sie steuerfrei sind und von keiner Regierung reguliert werden dürfen.
Der Eurobond entstand 1963 mit dem italienischen Autostrade-Netzwerk. Eurobonds werden an mehreren Börsen gehandelt. In London und Luxemburg werden diese Anleihen am häufigsten gehandelt. Tokio, Singapur, die Vereinigten Staaten und viele andere Nationen handeln mit Eurobonds, indem sie sie in der Stückelung ihrer Währung ausgeben. Eurodollars würden beispielsweise auf dem US-Dollar basierende Eurobonds bezeichnen, und Euroyen würde auf japanische Währung lautende Anleihen bezeichnen.
Diese Fluidität und Flexibilität bietet ein attraktives Finanzierungsinstrument, indem Emittenten die Wahl haben, wo sie die Anleihen anbieten möchten. Die Emittenten können die Vorschriften und Beschränkungen für Handelsinstrumente jedes Landes berücksichtigen, bevor sie eine Wahl treffen. Anleger werden von diesem Markt wegen seiner hohen Liquidität und seines niedrigen Nennwerts angezogen. Diese Eigenschaften haben dazu beigetragen, dass der Eurobond-Markt enorm gewachsen ist. Der Eurobond-Markt ist größer als der US-amerikanische Rentenmarkt.
Kritiker des Eurobond-Marktes weisen auf die mit dem Instrument verbundenen Risikofaktoren hin. Der Kauf von Eurobonds ist riskant, da die Anleger mit den Bedingungen im Ausland nicht vertraut sind. Der Geldwechsel ist oft eine sehr volatile Situation. Durch drastische Preisänderungen und eine höhere Sensibilität für das politische Klima der Welt wird der Eurobond für viele weniger attraktiv. Wechselkurse können so weit sinken, dass Anleger bei Eurobonds und anderen ausländischen Anleihemärkten Geld verlieren.
Es gibt relativ wenige Aufzeichnungen über ausgegebene Eurobonds - und weniger Vorschriften. Die meisten Eurobonds werden im Gegensatz zu Papiertickets mit abnehmbaren Coupons in elektronischer Form gekauft. Eines der wenigen ausgewählten Unternehmen, das als Clearingsystem für die Anleihen fungiert, kann diese innerhalb des Systems halten und handeln. Bei Fälligkeit werden die Gelder elektronisch über dieses Clearingsystem an den Inhaber des Eurobonds ausgezahlt. Dies trägt zwar zu einer besseren Führung der Aufzeichnungen bei, es gibt jedoch keine zentrale Regulierung des Eurobond-Marktes.