Vad är en Eurobond?
En eurobond är ett skuldavtal som anger en låntagares skyldigheter att betala det förfallna beloppet plus en viss ränta på en viss tidpunkt. Det garanteras av internationella värdepappersföretag och banker från flera länder i Europa och emitteras i en annan valuta än i det land där det emitteras. Det är ett handelsinstrument som är avsett att köpas och säljas genom offentligt erbjudande på börsen under perioden fram till förfall. Obligationerna är populära eftersom de är skattefria och praktiskt taget fria från regler från alla myndigheter.
Eurobonden har sitt ursprung 1963 med det italienska Autostrade-nätverket. Eurobonds handlas i flera börser. London och Luxemburg handlar oftast med dessa obligationer. Tokyo, Singapore, USA och många andra länder handlar med euroobligationer genom att emittera dem i valutan. Eurodollars, till exempel, skulle beteckna eurobonds baserat på den amerikanska dollarn, och Euroyen skulle beteckna obligationer som emitteras för att betalas i japansk valuta.
Denna likviditet och flexibilitet erbjuder ett attraktivt finansieringsverktyg genom att ge emittenter val om var de ska erbjuda obligationerna. Emittenter kan ta hänsyn till regler och begränsningar för handelsinstrument i varje land innan de gör ett val. Investerare lockas till denna marknad för den höga likviditeten och det låga parvärdet. Dessa funktioner har hjälpt eurobondmarknaden att växa enormt. Eurobondmarknaden är större än den amerikanska obligationsmarknaden.
Detracters av eurobondmarknaden påpekar riskfaktorer som är inneboende i instrumentet. Att köpa euroobligationer är riskabelt på grund av investerarnas bristande kännedom om förhållandena i främmande länder. Valutaväxling är ofta en mycket flyktig situation. Drastiska prisförändringar och högre känslighet för världens politiska klimat gör eurobonden mindre attraktiv för många. Valutakurser kan sjunka så att investerare förlorar pengar med eurobonds och andra utländska obligationsmarknader.
Det finns relativt få poster på euroobligationer - och färre förordningar. De flesta eurobonds köps i elektronisk form i motsats till pappersbiljetter med löstagbara kuponger. Ett av ett fåtal utvalda företag som fungerar som ett clearingsystem för obligationerna kan inneha och handla med dem inom systemet. Vid förfall betalas medel elektroniskt via detta clearingsystem till Eurobondets ägare. Även om detta hjälper till att säkerställa bättre journalföring, finns det ingen centralreglering av eurobondsmarknaden.