Cos'è un guadagno?
Un guadagno è un tipo di accordo di pagamento che a volte viene utilizzato quando le aziende vengono vendute. In base a un accordo di guadagno, il venditore riceve parte del prezzo di acquisto e fondi aggiuntivi nel tempo. I termini del guadagno sono scritti nel contratto di vendita e il guadagno può essere strutturato in diversi modi. Poiché i guadagni sono complicati, gli avvocati vengono generalmente consultati quando sono costruiti per garantire che l'acquirente e il venditore siano entrambi ben serviti dall'accordo.
Classicamente, le società raggiungono tale accordo perché vi è una controversia sul valore della società acquisita. L'acquirente potrebbe non voler pagare l'intero prezzo di acquisto in anticipo, a causa delle preoccupazioni che la società potrebbe non riuscire a fare come previsto. In base a un accordo di guadagno, l'acquirente potrebbe offrire di pagare, ad esempio, l'80% del prezzo di acquisto al momento della vendita e il restante 20% per un periodo di cinque anni.
Di solito, la struttura dell'accordo richiede alle aziende di raggiungere determinate pietre miliari per il fatto che si verifichi il guadagno e il guadagno è spesso strutturato come percentuale di profitti lordi. Ad esempio, l'accordo potrebbe affermare che la società deve fare un determinato importo di denaro prima che si verifichi il guadagno e che i pagamenti costituiranno il cinque percento dei profitti lordi. I profitti lordi vengono utilizzati come misura della performance piuttosto che come profitti netti per evitare preoccupazioni per le manipolazioni delle spese che potrebbero essere utilizzate per ridurre l'importo dei pagamenti.
L'accordo può anche includere una clausola che afferma che il venditore deve rimanere con la società. Per alcuni venditori, questa può essere una clausola difficile da soddisfare, in quanto potrebbero voler liberarsi dalla società per perseguire altre cose, oppure potrebbero essere frustrati dallo stile di gestione degli acquirenti. Sebbene rimangano con l'azienda, i venditori di solito non hanno influenza o controllo su THLe politiche dell'azienda e possono diventare frustrate se l'azienda cambia radicalmente indicazioni sotto i nuovi proprietari.
Per gli acquirenti, la creazione di un guadagno riduce i rischi di un acquisto. Soprattutto quando un mercato è caldo, potrebbe essere allettante sopravvalutare le aziende e il potenziale di pagare troppo per un'azienda è un rischio molto reale. Stabilendo un piano di pagamento basato sulla performance dell'azienda in futuro, gli acquirenti possono proteggersi da decisioni di acquisto poco saggio. I venditori, d'altra parte, possono beneficiare di un guadagno perché possono guadagnare più nel tempo dalla vendita se l'accordo è strutturato bene e la performance dell'azienda è forte. Tuttavia, i venditori corrono anche il rischio di non ottenere l'intero prezzo di acquisto se la società si comporta male.