Co je výdělek?

Výdělek je druh dohody o platbě, která se někdy používá při prodeji společností. Na základě dohody o výdělku obdrží prodávající část kupní ceny předem a dodatečné prostředky v průběhu času. Podmínky výdělku jsou zapsány do kupní smlouvy a výplatu lze strukturovat mnoha různými způsoby. Vzhledem k tomu, že výdělky jsou složité, právníci jsou obvykle konzultováni, když jsou konstruováni tak, aby zajistili, že dohoda i kupující i prodávající budou dobře obsluhováni.

Společnosti obvykle uzavírají takovou dohodu, protože existuje spor o hodnotě získávané společnosti. Kupující možná nebude chtít zaplatit plnou kupní cenu předem, a to kvůli obavám, že společnost může selhat tak, jak se očekávalo. Na základě dohody o výdělku může kupující nabídnout, že zaplatí například 80% kupní ceny v době prodeje a zbývajících 20% po dobu pěti let.

Struktura dohody obvykle vyžaduje, aby společnosti dosáhly určitých milníků, aby došlo k výdělku, a výdělek je často strukturován jako procento hrubého zisku. Například dohoda může stanovit, že společnost musí vydělat stanovenou částku peněz, než dojde k výdělku, a že platby budou představovat pět procent hrubého zisku. Hrubý zisk se používá spíše jako míra výkonnosti než čistý zisk, aby nedošlo k obavám z manipulace s výdaji, které by mohly být použity ke snížení výše výplat.

Dohoda může také obsahovat ustanovení, které stanoví, že prodávající musí zůstat ve společnosti. U některých prodejců to může být obtížné splnit, protože mohou chtít osvobodit společnost od výkonu jiných věcí, nebo mohou být frustrováni stylem řízení kupujících. Přestože prodejci zůstávají ve společnosti, prodejci obvykle nemají vliv ani kontrolu nad politikou společnosti a mohou se frustrovat, pokud společnost radikálně změní směr pod novými vlastníky.

U kupujících snižuje nastavení výdělku rizika nákupu. Zejména když je trh horký, může to být lákavé přeceňovat společnosti a potenciál přílišného zaplacení za společnost je velmi reálné riziko. Stanovením platebního plánu založeného na výkonnosti společnosti v budoucnu se mohou kupující chránit před nerozumnými nákupními rozhodnutími. Na druhé straně mohou prodejci těžit z výdělku, protože z prodeje mohou v průběhu času vydělávat více, pokud je dohoda dobře strukturována a výkon společnosti je silný. Prodejci však také riskují, že nezískají plnou kupní cenu, pokud má společnost špatné výsledky.