Hva er Gordon Growth Model?

Gordon Growth Model ble oppfunnet på 1950-tallet av Myron Gordon, og er en økonomisk ligning som brukes til å bestemme verdien av en aksje. Som en annen ta på den diskonterte kontantstrømmodellen, tar ligningen hensyn til utbytte per aksje, avkastning og utbyttevekst. Denne fradragsmetoden brukes først og fremst bare med stabile, blue-chip aksjer. Gordon-ligningen er allment akseptert av finansmiljøet, men kan ha flere begrensninger.

Gordon Growth Model er en variant av kontantstrømmodellen. Kontantstrømmodellen er også en økonomisk ligning, men den dekker et bredere spekter av produkter. Ved å undersøke innkommende og utgående økonomi, kan kontantstrømmodellen gi nåverdiene til prosjekter, selskaper og eiendeler. Dette grunnleggende verktøyet er skjevt svakt og brukt på aksjemarkedet i Gordon-modellen.

Det er tre opplysninger som er nødvendige for å bestemme verdien av en aksje på riktig måte: utbytte per aksje (D), avkastningskurs (K) og utbyttevekst (G). For å kunne utføre Gordon Growth Model på riktig måte, må G først trekkes fra K. Dette resultatet må deretter deles med D. Det resulterende tallet vil være den omtrentlige verdien av en hvilken som helst bestand. Denne ligningens nøyaktighet avhenger av antagelsen om at aksjen vil fortsette å øke verdien i løpet av det neste året for å bestemme utbytte per aksje. Det brukes derfor vanligvis bare på blue-chip-aksjer på grunn av deres pålitelighet.

Den antatte økte verdien av aksjen er ikke det eneste tvilsomme aspektet av Gordon Growth Model. Finanseksperter må også være bekymret hvis verdien av K og G er for nær, fordi resultatene ikke vil være nøyaktige. Ligningen fungerer heller ikke med vekstaksjer fordi de ikke betaler utbytte. Når disse problemene oppstår, må forskjellige økonomiske teknikker brukes for å bestemme verdien av den aktuelle aksjen.

Myron J. Gordon, professor i finans ved University of Toronto, publiserte Gordon Growth Model i 1959. Selv om han for det meste underviste i Canada, var Gordon en amerikansk statsborger og fungerte som president for American Finance Association fra 1975 til 1976. I til ære for sine varige bidrag til studiet av finans, mottok Gordon flere æresgrader i løpet av sin levetid og ble utnevnt til stipendiat i Royal Society of Canada.