ゴードン成長モデルとは何ですか？

1950年代にMyron Gordonによって発明されたGordon Growth Modelは、株式の価値を決定するために使用される財務方程式です。 割引キャッシュフローモデルの別の考え方として、この方程式では、1株当たり配当金、利益率、および配当成長率が考慮されます。 この控除方法は、主に安定した優良株でのみ使用されます。 ゴードンの式は金融業界で広く受け入れられていますが、いくつかの制限があります。

ゴードン成長モデルは、キャッシュフローモデルのバリエーションです。 キャッシュフローモデルは財務上の方程式でもありますが、より広範な製品をカバーしています。 キャッシュフローモデルは、入金と出金を調べることにより、プロジェクト、企業、および資産の現在価値を提供できます。 この基本的なツールはわずかに歪んでおり、Gordonモデルの株式市場に適用されます。

株式の価値を適切に判断するために必要な3つの情報があります。1株当たり配当（D）、収益率（K）、および配当成長率（G）です。 Gordon Growth Modelを適切に実行するには、最初にGをKから減算する必要があります。この結果をDで除算する必要があります。結果の数値は、株式の概算値になります。 この方程式の精度は、1株当たり配当を決定するために、翌年にわたって株価が着実に上昇し続けるという仮定に依存しています。 したがって、通常、信頼性のために優良株にのみ適用されます。

ゴードン成長モデルの疑わしい側面は、株の推定増加値だけではありません。 KとGの値が近すぎる場合、結果が正確ではないため、金融の専門家も心配する必要があります。 また、成長株は配当を支払わないため、この方程式は機能しません。 これらの問題が発生した場合、問題の株式の価値を判断するためにさまざまな財務手法を利用する必要があります。

トロント大学のファイナンス教授であるマイロンJ.ゴードンは、1959年にゴードン成長モデルを発表しました。主にカナダで教えていましたが、ゴードンはアメリカ市民で、1975年から1976年までアメリカ金融協会の会長を務めました。金融研究への彼の長年の貢献を称えて、ゴードンは生涯にいくつかの名誉学位を取得し、カナダ王立協会のフェローに指名されました。