Jak określić wewnętrzną wartość zapasów?
Wewnętrzna wartość zapasów jest miarą tego, ile faktycznie są warte poszczególne zapasy, w przeciwieństwie do ich ceny rynkowej. Jest to ważna koncepcja dla inwestorów, ponieważ może pozwolić im zidentyfikować okazje na rynku i odpowiednio wykorzystać. W rzeczywistości wartość wewnętrzna akcji może być mierzona na wiele różnych sposobów i często zależy od indywidualnej strategii preferowanej przez inwestora. Większość metod obejmuje wskaźniki, takie jak zysk na akcję, a także uwzględnia oczekiwane przyszłe wyniki, a jednocześnie obejmuje koncepcję marginesu bezpieczeństwa, który odnosi się do luzu, jaki inwestor potrzebuje między wartością wewnętrzną a ceną rynkową przed zakupem akcji. .
W wielu przypadkach cena rynkowa akcji może w rzeczywistości wprowadzać w błąd co do faktycznej wartości akcji. Może to dać dobry wgląd w obecną sytuację spółki bazowej lub firmy, ale może nie uwzględniać jej potencjału w przyszłości. Z tego powodu inwestorzy próbują wymyślić sposoby określenia wewnętrznej wartości akcji, która daje wyobrażenie o ich prawdziwej wartości.
Jednym prostym sposobem ustalenia wewnętrznej wartości zapasów jest wykorzystanie zysku przypadającego na jedną akcję spółki i zmierzenie go w stosunku do stopy dyskontowej. Stopa dyskontowa byłaby stopą procentową rentowności pewnej inwestycji, takiej jak obligacja rządowa. Na przykład akcje zarabiają 3 USD (USD) na akcję i są mierzone względem stopy dyskontowej obligacji skarbowych przynoszących 5-procentowy zwrot. Dzieląc 0,05 na 3 USD, uzyskuje się wewnętrzną wartość 60 USD na akcję.
Jest to najprostsza metoda obliczania wewnętrznej wartości zapasów i daje liczbę, którą można porównać z bieżącą ceną w celu ustalenia, czy zapasy są zaniżone lub zawyżone. Na przykład, jeśli akcje z powyższego przykładu miałyby bieżącą cenę 45 USD za akcję, wówczas byłaby to okazja. Wykorzystanie oczekiwanego zysku na akcję dla przyszłych lat może dać inwestorowi pojęcie o potencjale akcji.
Ponieważ żadna metoda obliczania wartości wewnętrznej akcji nie jest przez cały czas całkowicie dokładna ze względu na czynniki niematerialne, inwestorzy często trzymają się marginesu bezpieczeństwa, stosując wartość wewnętrzną. Jest to różnica procentowa między wartością wewnętrzną a ceną rynkową, którą inwestor woli przed podjęciem dalszych obliczeń. Na przykład inwestor, który preferuje margines bezpieczeństwa wynoszący 50 procent, celuje na akcje, które według niego mają wartość wewnętrzną 50 USD na akcję. Pięćdziesiąt procent 50 USD to 25 USD, co oznacza, że przed zakupem inwestor woli, aby cena rynkowa akcji wynosiła 25 USD za akcję lub mniej.