Comment déterminer la valeur intrinsèque des stocks?
La valeur intrinsèque des stocks est la mesure de la valeur réelle de certains stocks par opposition à leur prix de marché. Il s’agit d’un concept important pour les investisseurs, car il peut leur permettre d’identifier les bonnes affaires sur le marché et d’en tirer profit. En réalité, la valeur intrinsèque des actions peut être mesurée de différentes manières, et cela dépend souvent de la stratégie individuelle préférée par l'investisseur. La plupart des méthodes impliquent des paramètres tels que le bénéfice par action et tiennent également compte des performances futures attendues, tout en incluant le concept de marge de sécurité, qui fait référence à la quantité de jeu dont l'investisseur a besoin entre la valeur intrinsèque et le prix du marché avant l'achat de l'action .
Dans de nombreux cas, le prix du marché d'une action peut en réalité être trompeur quant à la valeur réelle de l'action. Cela peut donner une bonne lecture de la situation actuelle de la société ou de l’entreprise sous-jacente, mais il peut ne pas tenir compte de son potentiel à l’avenir. Pour cette raison, les investisseurs tentent de trouver des moyens de déterminer la valeur intrinsèque des actions, ce qui donne une idée de leur valeur réelle.
Un moyen simple de déterminer la valeur intrinsèque des actions consiste à utiliser le résultat par action de la société et à le mesurer par rapport à un taux d'actualisation. Le taux d'actualisation serait le taux de rendement en pourcentage d'un investissement sûr comme une obligation du gouvernement. Par exemple, une action rapporte 3 US $ (USD) par action et est mesurée par rapport au taux d'actualisation d'une obligation d'État offrant un rendement de 5%. En divisant 0,05 en 3 USD, on atteint une valeur intrinsèque de 60 USD par action.
Il s’agit de la méthode la plus simple pour calculer la valeur intrinsèque des actions et donne un nombre qui peut être comparé au prix actuel pour déterminer si l’action est sous-évaluée ou surévaluée. Par exemple, si les actions de l'exemple ci-dessus avaient un prix actuel de 45 USD par action, cela représenterait une aubaine. L'utilisation du bénéfice attendu par action pour les années à venir peut donner à l'investisseur une idée du potentiel de l'action.
Etant donné qu'aucune méthode de calcul de la valeur intrinsèque des actions n'est totalement exacte en permanence en raison de facteurs intangibles, les investisseurs conservent souvent une marge de sécurité lorsqu'ils utilisent la valeur intrinsèque. Cela représente la différence en pourcentage entre la valeur intrinsèque et le prix du marché que l'investisseur préfère avant de suivre ses calculs. Par exemple, un investisseur qui préfère une marge de sécurité de 50% cible un titre qu’il estime avoir une valeur intrinsèque de 50 USD par action. Cinquante pour cent des 50 USD représentent 25 USD, ce qui signifie que l'investisseur préfère que le prix du marché des actions soit fixé à 25 USD ou moins avant d'acheter.