Qu'est-ce qu'une sécurité senior?
La sécurité senior fait référence aux instruments financiers émis par une société qui reçoivent le statut de priorité pour le paiement, en cas de liquidation ou de dissolution de la société. La structure du capital des sociétés les plus compatibles avec le public consiste en une combinaison de dettes et de titres de capitaux propres. Une configuration de l'entreprise typique peut inclure diverses obligations - ou obligations de dettes de différentes échéances, ou dates dues - et préférées, ainsi que les actions communes. Le statut de priorité pour la plupart des titres émis par une société peut être classé conformément à leur ancienneté dans l'ordre croissant comme suit: titres de créance, actions privilégiées et enfin, les actions ordinaires.
Contrairement aux actionnaires ordinaires qui possèdent une entreprise commerciale, les obligataires sont des créanciers d'une société. Une obligation d'entreprise est désignée comme une garantie de haut niveau parce que la société est légalement obligée de payer les intérêts annuels aux détenteurs de ces titres et, lorsque les obligations mûrissent ou être remboursé. En cas de liquidation de faillite, les actionnaires privilégiés et ordinaires d'une société ne sont payés qu'après que toutes les réclamations des obligataires ont été satisfaites.
De nombreuses sociétés émettent diverses classes de titres supérieurs, classés selon la préférence accordées chacune, en cas de liquidation. Certaines obligations émises par une société sont soutenues ou garanties par les actifs physiques de la société. Certaines obligations, ou débentures , émises par une société peuvent également être classées comme subordonnées ou non subordonnées. Bien qu'ils puissent toujours être considérés comme des titres de haut niveau en ce qui concerne les réclamations des actionnaires préférés et ordinaires d'une société, les obligations subordonnées sont juniors ou subordonnées aux réclamations des détenteurs de ses titres de créance non subordonnés.
Généralement, lorsqu'ils achètent une garantie senior émise par une société, les investisseurs exigeront un tauxde rendement proportionnel au risque assumé. Le taux d'intérêt annuel particulier qu'une entreprise doit payer sur une émission d'obligations dépendra de la subordonnée que l'obligation est des autres titres supérieurs précédemment émis. En général, les obligations avec un statut de priorité plus faible doivent payer un taux d'intérêt plus élevé afin de compenser les investisseurs pour le risque supplémentaire. Souvent, un contrat ou un accord d'intenture entre une société et ses obligataires non subordonnés supérieurs exige que la société maintienne le statut d'ancienneté. Toute émission ultérieure des titres de créance par la Société serait junior des réclamations de ces obligataires non subordonnés.
Les actions privilégiées émises par une société sont souvent caractérisées comme une garantie senior. En cas de liquidation d'entreprise, les actionnaires privilégiés ont une priorité de paiement sur les actionnaires ordinaires. De plus, une entreprise doit d'abord verser des dividendes aux actionnaires privilégiés avant que tout dividende puisse être versé sur ses actions ordinaires.