Che cos'è una sicurezza senior?

Sicurezza senior si riferisce a quegli strumenti finanziari emessi da una società che ricevono lo stato prioritario per il pagamento, in caso di liquidazione o scioglimento della società. La struttura del capitale della maggior parte delle società pubbliche è costituita da un mix di titoli di debito e titoli azionari. Una tipica configurazione aziendale potrebbe includere varie obbligazioni - o obbligazioni di debito di diverse scadenze o scadenze - e azioni privilegiate, nonché ordinarie. Lo stato prioritario per la maggior parte dei titoli emessi da una società può essere classificato secondo la loro anzianità in ordine crescente come segue: titoli di debito, azioni privilegiate e, infine, azioni ordinarie.

A differenza degli azionisti comuni che possiedono un'impresa, gli obbligazionisti sono creditori di una società. Un'obbligazione societaria è indicata come titolo senior perché la società è legalmente obbligata a pagare interessi annuali ai detentori di tali titoli e, quando le obbligazioni scadono o sono dovute , l'importo principale dell'obbligazione deve essere rimborsato. In caso di liquidazione fallimentare, gli azionisti privilegiati e comuni di una società sono pagati solo dopo aver soddisfatto tutti i crediti degli obbligazionisti.

Molte società emettono varie classi di titoli senior, classificate in base alla preferenza accordata a ciascuna, in caso di liquidazione. Alcune obbligazioni emesse da una società sono garantite o garantite dalle attività fisiche della società. Alcune obbligazioni o obbligazioni emesse da una società possono anche essere classificate come subordinate o non subordinate. Sebbene possano ancora essere considerati titoli senior in relazione ai crediti degli azionisti preferiti e comuni di una società, le obbligazioni subordinate sono junior o subordinate ai crediti dei possessori dei suoi titoli di debito non subordinati.

Generalmente, quando acquistano un titolo senior emesso da una società, gli investitori chiederanno un tasso di rendimento commisurato al rischio assunto. Il tasso di interesse annuale particolare che una società deve pagare per un'emissione di obbligazioni dipenderà dalla subordinazione dell'obbligazione agli altri titoli senior precedentemente emessi. In generale, le obbligazioni con uno status di priorità inferiore devono pagare un tasso di interesse più elevato al fine di compensare gli investitori per il rischio aggiuntivo. Spesso un contratto o un contratto di indenture tra una società e i suoi obbligazionisti senior non subordinati richiede che la società mantenga lo status di anzianità. Qualsiasi successiva emissione di titoli di debito da parte della società sarebbe minore rispetto ai crediti di questi obbligazionisti non subordinati.

Le azioni privilegiate emesse da una società sono spesso caratterizzate da titoli senior. In caso di liquidazione societaria, gli azionisti privilegiati hanno la priorità di pagamento rispetto agli azionisti comuni. Inoltre, una società deve prima pagare i dividendi agli azionisti preferiti prima che qualsiasi dividendo possa essere pagato sulle sue azioni ordinarie.