Che cos'è un hedge fund?

Un hedge fund è un tipo di portafoglio di investimenti che incorpora una varietà di prodotti e strategie di investimento. Il fondo può essere gestito dall'investitore che lo ha creato o può essere creato sotto forma di società, come una società a responsabilità limitata (LLC). Quest'ultima opzione crea una protezione in caso di fallimento di un'azienda; i creditori non possono andare dietro agli investitori per avere più denaro di quello che hanno messo nel fondo. Gli investitori investiranno denaro nel fondo e il gestore riceverà una parte degli utili che il fondo guadagna; le plusvalenze in un hedge fund dipendono dalla scelta di azioni appropriate e dalla loro azione nel momento più opportuno.

Il termine hedge fund deriva dall'espressione "per coprire le proprie scommesse" e si riferisce alla pratica di bilanciare le transazioni per garantire che, indipendentemente dalla direzione di rotazione del mercato, sia ancora possibile realizzare un profitto. Sono queste operazioni di bilanciamento che distinguono gli hedge fund da una serie di altre strategie di fondi che sono nate all'inizio del 21 ° secolo.

Evoluzione degli hedge fund

Il primo hedge fund è stato creato nel 1949 dal pioniere delle azioni Alfred Winslow Jones. Inizialmente, l'hedge fund doveva essenzialmente essere un fondo che vendeva alcuni titoli allo scoperto e ne acquistava altri a lungo. L'acquisto di titoli a breve termine comporta la vendita di titoli presi in prestito con la speranza di riacquistarli a un prezzo inferiore, mentre acquistare titoli a lungo significa acquistare titoli che dovrebbero aumentare di valore e venderli una volta che lo fanno. Con questa tecnica, il valore complessivo dell'acquisto e della vendita si equilibra, eliminando così le perdite pesanti dovute a forti oscillazioni del mercato. Per la maggior parte, il termine hedge fund si riferisce ora a qualsiasi fondo che è per lo più non regolamentato e utilizza metodi di investimento non convenzionali e la maggior parte degli hedge fund ha lo status di società di persone, piuttosto che il modello aziendale di altri fondi.

Strategie di investimento

Gli hedge fund si sono evoluti per includere una serie di strategie, oltre alla strategia bilanciata a breve termine di Alfred Jones. Alcune strategie comuni di hedge fund includono: negoziazione di opzioni e obbligazioni, acquisto o vendita di titoli altamente sottovalutati e arbitraggio. Un'altra strategia comune si chiama arbitraggio del rischio e include l'acquisto di azioni in una società che si trova nel mezzo di una fusione e acquisizione - in questo caso si ottiene un profitto garantito se la fusione viene completata, con l'unico rischio che l'acquisizione fallisca.

normativa

Al fine di mantenere la regolamentazione molto bassa, gli hedge fund hanno lo status di società di investimento non registrate. Ciò significa che solo gli investitori accreditati e gli acquirenti qualificati possono investire in essi: coloro che hanno un reddito di oltre $ 200.000 USD all'anno, un patrimonio netto di oltre $ 1 milione di USD o coloro che hanno già $ 5 milioni di USD di investimenti.

A differenza dei fondi comuni di investimento, gli hedge fund sono regolati in modo molto leggero; di conseguenza, possono mantenere le loro azioni relativamente segrete. La maggior parte degli hedge fund contemporanei sono gestiti da società offshore in luoghi come le Isole Vergini o le Isole Cayman, dove la regolamentazione è minima. Questa segretezza rende difficile prevedere i numeri effettivi degli hedge fund, ma a gennaio 2011 circa $ 1,9 trilioni di dollari statunitensi (USD) di attività erano gestiti da hedge fund.