Qu'est-ce qu'un fonds de couverture?

Un fonds de couverture est un type de portefeuille de placement qui incorpore une variété de produits et de stratégies de placement. Le fonds peut être géré par l'investisseur qui l'a créé ou il peut être créé sous la forme d'une société, telle qu'une société à responsabilité limitée (LLC). Cette dernière option crée une garantie en cas de faillite d’une entreprise; les créanciers ne peuvent pas rechercher les investisseurs pour plus d’argent qu’ils ne investissent dans le fonds. Les investisseurs mettront de l'argent dans le fonds et le gestionnaire recevra une partie des bénéfices réalisés par le fonds. les gains de profit d’un hedge fund reposent sur le choix de valeurs appropriées et leur action au moment le plus opportun.

Le terme "fonds de couverture" vient de l'expression "se couvrir", et fait référence à la pratique consistant à équilibrer les transactions pour s'assurer que, quel que soit le sens de l'évolution du marché, un profit peut toujours être réalisé. Ce sont ces opérations d'équilibrage qui distinguent les hedge funds des autres stratégies de fonds qui ont vu le jour au début du 21ème siècle.

Evolution des hedge funds

Le premier fonds de couverture a été créé en 1949 par le pionnier des valeurs mobilières Alfred Winslow Jones. À l'origine, le fonds de couverture était essentiellement conçu pour être un fonds qui vendait certaines actions à découvert et achetait d'autres actions à terme. Acheter des actions à découvert implique de vendre des actions empruntées dans l’espoir de les racheter à un prix inférieur, tout en achetant des actions à long terme, on entend acheter des actions dont la valeur devrait augmenter et les vendre ensuite. Avec cette technique, la valeur globale des achats et des ventes s’équilibre, éliminant ainsi les lourdes pertes dues aux fortes fluctuations du marché. Dans la plupart des cas, le terme fonds de couverture désigne maintenant tout fonds qui est principalement non réglementé et qui utilise des méthodes d'investissement non conventionnelles, et la plupart des fonds de couverture ont le statut de partenariats plutôt que le modèle d'entreprise d'autres fonds.

Stratégies d'investissement

Les hedge funds ont évolué pour inclure un certain nombre de stratégies, en plus de la stratégie équilibrée à court et long terme d'Alfred Jones. Certaines stratégies courantes de fonds de couverture incluent: la négociation d’options sur actions et d’obligations, l’achat ou la vente de titres hautement sous-évalués et l’arbitrage. Une autre stratégie courante s'appelle l'arbitrage des risques et consiste à acheter des actions dans une société en cours de fusion-acquisition. Dans ce cas, le profit est garanti si la fusion est réalisée, le seul risque étant que l'acquisition échoue.

Règlements

Afin de maintenir la réglementation très basse, les hedge funds ont le statut de sociétés d’investissement non agréées. Cela signifie que seuls les investisseurs qualifiés et les acheteurs qualifiés peuvent y investir - ceux qui ont un revenu supérieur à 200 000 USD par an, une valeur nette de plus de 1 million USD ou ceux qui disposent déjà d'au moins 5 millions USD d'investissements.

Contrairement aux fonds communs de placement, les fonds de couverture sont très légèrement réglementés. en conséquence, ils peuvent garder leurs actions relativement secrètes. La plupart des fonds de couverture contemporains sont gérés par des sociétés offshore dans des endroits tels que les îles Vierges ou les îles Caïmans, où la réglementation est minimale. Ce secret rend difficile la prévision des chiffres réels pour les fonds spéculatifs, mais en janvier 2011, des actifs de près de 1,9 billion de dollars américains (USD) étaient sous gestion de fonds spéculatifs.