Co je to Hedge Fund?

Zajišťovací fond je druh investičního portfolia, které zahrnuje různé investiční produkty a strategie. Fond může být spravován investorem, který jej vytvořil, nebo může být vytvořen ve formě společnosti, jako je společnost s ručením omezeným (LLC). Tato poslední možnost vytváří záruku v případě úpadku společnosti; věřitelé nemohou jít za investory o více peněz, než vložili do fondu. Investoři vloží peníze do fondu a správce obdrží část zisku, který fond získá; ziskové zisky hedgeového fondu spoléhají na výběr vhodných akcií a jednají na nich v nejvhodnějším okamžiku.

Pojem zajišťovací fond pochází z věty „zajišťovat své sázky“ a odkazuje na praxi vyrovnávání transakcí, aby bylo zajištěno, že bez ohledu na to, jakým směrem se trh otočí, lze stále dosáhnout zisku. Právě tyto vyrovnávací transakce odlišují hedgeové fondy od řady jiných strategií fondů, které se objevily na začátku 21. století.

Vývoj hedžových fondů

První hedgeový fond byl vytvořen v roce 1949 průkopníkem akcií Alfredem Winslowem Jonesem. Původně měl být hedgeový fond v podstatě fondem, který prodával některé zásoby krátce a jiné nakupoval dlouho. Nákup krátkých zásob zahrnuje prodej vypůjčených zásob s nadějí, že je koupíte zpět za nižší cenu, zatímco dlouhodobý nákup zásob znamená nákup akcií, u nichž se očekává, že jejich hodnota vzroste, a jejich prodej, jakmile budou. S touto technikou se celková hodnota nákupu a prodeje vyvažuje, čímž se eliminují velké ztráty způsobené velkými výkyvy na trhu. Termín hedgeový fond se z větší části týká jakéhokoli fondu, který je většinou neregulovaný a používá nekonvenční metody investování, a většina hedgeových fondů má spíše status partnerství než firemní model jiných fondů.

Investiční strategie

Zajišťovací fondy se vyvinuly tak, že kromě vyvážené krátkodobé strategie Alfreda Jonese zahrnují řadu strategií. Mezi běžné strategie hedgeových fondů patří: obchodování s opcemi a obligacemi k obchodování, nákup nebo prodej vysoce podhodnocených cenných papírů a arbitráž. Další společná strategie se nazývá riziková arbitráž a zahrnuje nákup akcií ve společnosti, která je uprostřed fúze a akvizice - v tomto případě je zaručený zisk, pokud fúze proběhne, s jediným rizikem, že akvizice selže.

Předpisy

Aby byla regulace velmi nízká, mají hedgeové fondy statut neregistrovaných investičních společností. To znamená, že do nich mohou investovat pouze akreditovaní investoři a kvalifikovaní kupující - ti, kteří mají příjmy přes 200 000 USD ročně, čisté jmění přes 1 milion USD nebo ti, kteří již investují nejméně 5 milionů USD.

Na rozdíl od podílových fondů jsou hedgeové fondy velmi lehce regulovány; v důsledku toho mohou své akce udržovat relativně tajné. Většina současných zajišťovacích fondů je ovládána offshore společnostmi na místech, jako jsou Panenské ostrovy nebo Kajmanské ostrovy, kde je regulace minimální. Toto utajení ztěžuje předpovídání skutečných čísel pro hedgeové fondy, ale od ledna 2011 byla aktiva ve správě hedgeových fondů v hodnotě přibližně 1,9 bilionu USD (USD).