O que é uma segurança sênior?

Segurança sênior refere -se aos instrumentos financeiros emitidos por uma corporação que recebe status prioritário para pagamento, no caso de liquidação ou dissolução da empresa. A estrutura de capital da maioria das empresas de capital público consiste em uma mistura de títulos de dívida e patrimônio. Uma configuração corporativa típica pode incluir vários títulos - ou obrigações de dívida de diferentes vencimentos ou datas de vencimento - e preferenciais, além de ações comuns. O status de prioridade para a maioria dos valores mobiliários emitidos por uma corporação pode ser classificado de acordo com sua antiguidade na ordem ascendente da seguinte forma: títulos de dívida, ações preferenciais e, por fim, ações ordinárias. Um título corporativo é denotado como uma segurança sênior, porque a empresa é legalmente obrigada a pagar juros anuais aos detentores desses valores mobiliários e, quando os títulos amadurecem ou venham , o valor principal do título deveser reembolsado. No caso de liquidação de falência, os acionistas preferidos e ordinários de uma corporação são pagos somente depois que todas as reivindicações dos detentores de títulos tenham sido satisfeitas.

Muitas empresas emitem várias classes de valores mobiliários seniores, classificados de acordo com a preferência oferecida a cada um, em caso de liquidação. Alguns títulos emitidos por uma corporação são apoiados ou garantidos pelos ativos físicos da empresa. Certos títulos, ou debêntures , emitidos por uma empresa também podem ser classificados como subordinados ou não subordinados. Embora eles ainda possam ser considerados títulos seniores em relação às reivindicações dos acionistas preferidos e ordinários de uma corporação, os títulos subordinados são juniores ou subordinados às reivindicações dos detentores de seus títulos de dívida não subordinados.

Geralmente, quando eles compram uma segurança sênior emitida por uma corporação, os investidores exigem uma taxade retorno proporcional ao risco assumido. A taxa de juros anual específica que uma empresa deve pagar sobre uma emissão de títulos dependerá de quão subordinada o título é para os outros valores mobiliários sênior emitidos anteriormente. Em geral, os títulos com um status de prioridade mais baixa devem pagar uma taxa de juros mais alta para compensar os investidores pelo risco adicional. Freqüentemente, um contrato ou contrato de escritura entre uma corporação e seus detentores de títulos não subordinados exige que a empresa mantenha o status de antiguidade. Qualquer emissão subsequente de títulos de dívida pela corporação seria júnior às reivindicações desses detentores de títulos não subordinados.

As ações preferenciais emitidas por uma corporação são frequentemente caracterizadas como uma segurança sênior. No caso de uma liquidação corporativa, os acionistas preferenciais têm prioridade de pagamento sobre os acionistas ordinários. Além disso, uma empresa deve primeiro pagar dividendos aos acionistas preferenciais antes que quaisquer dividendos possam ser pagos em suas ações ordinárias.