Wat is een senior beveiliging?

Senior security verwijst naar die financiële instrumenten uitgegeven door een onderneming die een prioriteitsstatus voor betaling ontvangen, in geval van liquidatie of ontbinding van de onderneming. De kapitaalstructuur van de meeste beursgenoteerde ondernemingen bestaat uit een combinatie van schuldbewijzen en aandelen. Een typische bedrijfsconfiguratie kan verschillende obligaties - of schuldverplichtingen van verschillende looptijden of vervaldata - en preferente, evenals gewone aandelen omvatten. De prioriteitsstatus voor de meeste effecten uitgegeven door een bedrijf kan als volgt in volgorde van oplopende rangorde worden gerangschikt: schuldbewijzen, preferente aandelen en tenslotte gewone aandelen.

Anders dan gewone aandeelhouders die een zakelijke onderneming bezitten, zijn obligatiehouders schuldeisers van een onderneming. Een bedrijfsobligatie wordt aangeduid als een senior effect omdat de onderneming wettelijk verplicht is om jaarlijkse rente te betalen aan de houders van deze effecten en, wanneer de obligaties vervallen of vervallen zijn , de hoofdsom van de obligatie moet worden terugbetaald. In geval van liquidatie van een faillissement worden preferente en gewone aandeelhouders van een onderneming pas betaald nadat alle vorderingen van obligatiehouders zijn voldaan.

Veel bedrijven geven verschillende categorieën senior effecten uit, gerangschikt volgens de voorkeur die ze krijgen in geval van liquidatie. Sommige obligaties uitgegeven door een bedrijf worden gedekt of onderpand door de fysieke activa van het bedrijf. Bepaalde obligaties of obligaties uitgegeven door een bedrijf kunnen ook worden geclassificeerd als achtergesteld of niet-achtergesteld. Hoewel ze nog steeds kunnen worden beschouwd als senior effecten met betrekking tot de vorderingen van de preferente en gewone aandeelhouders van een bedrijf, zijn achtergestelde obligaties ondergeschikt of ondergeschikt aan de vorderingen van de houders van haar niet-achtergestelde schuldbewijzen.

In het algemeen zullen beleggers, wanneer zij een senior effect kopen dat is uitgegeven door een bedrijf, een rendement eisen dat evenredig is met het veronderstelde risico. De specifieke jaarlijkse rentevoet die een bedrijf moet betalen voor een obligatie-uitgifte, hangt af van hoe achtergesteld de obligatie is aan de andere eerder uitgegeven senior effecten. Over het algemeen moeten obligaties met een lagere prioriteitsstatus een hogere rente betalen om beleggers voor het extra risico te compenseren. Vaak vereist een contract of contractovereenkomst tussen een onderneming en haar senior niet-achtergestelde obligatiehouders dat de onderneming de status van anciënniteit behoudt. Elke volgende uitgifte van schuldbewijzen door de onderneming zou ondergeschikt zijn aan de vorderingen van deze niet-achtergestelde obligatiehouders.

Gewenste aandelen uitgegeven door een bedrijf worden vaak gekenmerkt als een senior effect. In het geval van een bedrijfsliquidatie hebben preferente aandeelhouders betalingsprioriteit boven gewone aandeelhouders. Bovendien moet een onderneming eerst dividenden uitkeren aan preferente aandeelhouders voordat dividenden op haar gewone aandelen kunnen worden uitgekeerd.